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台灣股市總結

核心內容

台灣股市於9月18日表現為加權指數開低走高，收盤為8,462.1點，漲幅16點，成交量952.8億，維持在五日均量之上。櫃買指數則表現強勢，上漲1.44%，創波段新高119.78點，突破季線反壓。整體市場呈現緩步墊高的多方趨勢，漲跌家數為584/232家。

主要觀點

• 市場趨勢：台股延續緩步墊高的多方趨勢，櫃買指數表現優於加權指數。
• 法人動向：外資買超33億，投信賣超5.4億，自營商賣超17億。上櫃市場外資買超7.8億，投信買超3.3億，自營商買超1.3億。
• 國際市場：美股受聯準會維持利率不變影響，道瓊指數下跌290點，標普500下跌32點，NASDAQ下跌67點。金價上漲，油價下跌。
• 亞股表現：上海、深圳、香港指數均微幅上漲，日經指數下跌2%。
• 國際匯率：新台幣對美元微幅升值，人民幣微跌，日圓下跌，歐元微升。
• 產業走勢：台股強勢股集中在約織、電機機械、生技醫療、光通訊、IC設計等領域，弱勢股則以個別修正或漲多拉回為主。

今日盤勢預測

預期週一（9/21）台股加權指數在8350-8450點區間，櫃買指數表現強勢，可能帶動中小型題材股輪動漲勢。

未來注意事項

• 除權息：9/21（週一）將有寶徕、興富發、四維航、國統等公司除權息。
• 美國經濟數據：9/21~25期間將公布成屋銷售、新屋銷售、耐久財訂單、貨幣供給等數據。

個股建議

國際股市

亞股表現

美股走勢

• 道瓊指數下跌290點，收16384點。
• 標普500下跌32點，收1958點。
• NASDAQ下跌67點，收4827點。
• Fed利率不變，市場對經濟前景憂慮。

歐股走勢

• 英國下跌83點，收6104點。
• 法國下跌119點，收4536點。
• 德國下跌313點，收9916點。
• 俄國下跌7點，收817點。
• 印度上漲255點，收26219點。

總體經濟概況

• 美國經濟：8月領先指標月增0.1%，升幅低於預期。經濟諮商理事會預期經濟溫和成長持續，但工業成長將減緩。
• 美國GDP預估：2015年GDP成長率預估為2.1%，2016年預估為2.3%。
• 面板產業：全球大尺寸面板需求減緩，京東方市占率與友達接近，產業面臨供過於求風險。
• 房市走勢：台北市房價跌回三年前水準，新北市交易量下跌逾20%。
• DRAM市場：現貨價格止跌，華亞科受益於20奈米良率提升及匯率因素，獲利表現優於預期。
• 虛擬貨幣：比特幣獲美國官方承認，帶動創意、世芯等IC設計廠商商機。
• 華碩策略：強攻教育PC市場，預期9月業績成長，EPS預估9.89元。
• 宏碁NB出貨：受Win10上市影響，出貨表現穩健，預期全年出貨與去年持平。
• 台積電7奈米：將於2017年Q1試產，吸引賽靈思等客戶，預期16奈米製程成主要獲利來源。
• 矽品經營權爭議：日月光公開收購矽品股權，矽品透過與鴻海結盟防範經營權流失。
• 上海出口集裝箱運價：9月18日運價指數下跌7.5%，市場運力過度擴張。

產業與市場分析

面板產業

• 需求減緩：全球大尺寸面板需求下滑，庫存問題由PC擴散至電視。
• 市占率：群創、友達市占率下滑，京東方與友達市占率接近。
• 預期走勢：2015年Q4至2016年Q1面板價格將加速下滑，產業將面臨供過於求。

房市

• 台北市房價：8月房價月跌7%，年跌7.2%，為32個月新低。
• 交易量：新北市、台北市交易量下滑逾20%。
• 建商影響：房價修正將影響建商2016年後獲利。

網家與商店街

• 應景需求：中秋節帶動網家、商店街等電商網站營運，預期9月業績成長。
• 投資建議：建議觀望，因市場仍處於旺季末期。

原物料行情

• DRAM價格：持續下跌，DDR3、Flash NAND等價格走低。
• 原油價格：下跌2.22美元，收每桶44.68美元。
• 黃金現貨：上漲1.9%，紐約12月期金收1137.8美元。
• 銅價：下跌13.6%，公噸價5,254美元。
• 其他原物料：鉛、鎳、BDI均下跌，顯示市場整體走勢偏弱。

投資建議總結

• 台股：預期9/21加權指數在8350-8450點區間，櫃買指數表現強勢。
• 面板產業：建議觀望，因供需關係不佳，產業可能處於週期高點。
• 華碩與宏碁：預期下半年出貨表現優於上半年，但需觀察庫存與需求走勢。
• 創意與世芯：受益於比特幣承認，商機改善。
• 兆豐金：因預期Fed不升息，海外債券投資獲利豐厚，建議在淨值比0.5~0.7間操作。
• 上銀：深耕醫療機器人，預期EPS9.68元。
• 東洋：受惠於抗癌針劑出貨，預期營收與EPS表現優異。
• 國際市場：美股與歐股走勢偏弱，亞股表現分化，關注美國經濟數據與市場情緒。

重點新聞評論

• 亞昕：預期EPS站穩4元，將啟動「昕動台北·紅點計畫」。
• 墨西哥標案：影響群創與鴻海出貨，可能加速前進印度。
• SEMICON：預期年底設備市場將修正，但8月訂單金額創新高。
• 籌碼動向：外資、投信、自營商均有買超，顯示市場資金流入。

結語

整體而言，台灣股市在國際市場不確定性與產業利空影響下，呈現強弱分化的走勢，但櫃買指數表現強勁，顯示中小型股仍有輪動漲勢。投資者應關注國際政策動態、產業供需調整與市場資金流向，以判斷後市走勢。