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红塔早报总结

核心内容概述

红塔早报提供了多个板块（金融、有色、黑色、能化、油脂油料）的市场分析与投资策略建议，涵盖基本面、技术面及市场情绪等多个维度。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种存在短期机会，但多数建议以观望为主。

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主要观点与关键信息

金融板块

• 市场表现：上证指数探底回升，下跌0.58%，成交缩量至5647亿元。行业板块普跌，医疗保健、酿酒领涨，航空、医废处理、黄金概念、船舶、酒店餐饮领跌。北向资金净买入81亿元。
• 期指情况：
  • IF2108收于4737.6点，下跌0.7%，基差22.9点，各合约呈贴水结构。
  • IH2108收于3147.8点，微涨0.05%。
  • IC2108收于6628点，下跌1.91%。
• 基本面：1-6月工业企业利润增长显著，资产负债率下降。三孩政策发布，可能对经济结构产生影响。
• 技术面：沪深300指数长期走牛，中期震荡偏弱；IH偏弱，IC走势最强但波动性小。
• 策略建议：建议观望。

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有色板块

• 铜：国内铜矿库存增长，TC回升，显示供应紧张缓解。但下游需求平淡，进口窗口即将打开，国内抛储3万吨，低于预期。
• 铝：云南限电限产导致近百万吨铝停产，蒙西铝厂降负荷，广西新投暂缓，河南汛情影响开工率。第二批国家铝储备投放9万吨，整体数量偏低。
• 锌：锌矿加工费小幅回升，下游询价减少，按需采购为主，锌市库存内增外减。
• 镍：菲律宾镍矿供应恢复，但国内库存增长缓慢，原料偏紧。下游不锈钢高产，需求乐观，但镍价高位回调，供应商惜售。
• 策略建议：沪铜建议日内短线操作，其他品种建议观望。

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黑色板块

铁矿石

• 价格表现：主力合约收于1137.5元/吨，上涨2.52%；现货价格下跌15-34元/吨。
• 供应：全球总发运量回升，澳洲、巴西发运量增加，非澳发运量也有所增长。
• 需求：日均铁水产量下降，钢厂限产导致港口库存累库。
• 库存：全国45个港口铁矿库存环比增加296.38万吨。
• 策略建议：短期建议观望。

螺纹钢

• 价格表现：主力合约收于5658元/吨，上涨0.80%。
• 现货市场：价格普遍上涨，但需求端仍处淡季，终端观望情绪浓厚。
• 表需与库存：螺纹表需环比下降7.4万吨，库存下降16万吨。
• 策略建议：建议逢低做多。

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能化板块

• 原油：7-10月平均去库幅度约370万桶/日，若伊朗增量在Q3启动，则去库幅度降至300万桶/日。供应政策窗口期，需求稳定则去库周期可延续。
• PTA：装置变动大，福海创停车检修，负荷下降。加工费扩大至800偏上，8月仍有检修风险，但去库概率较高。
• 塑料：需求不佳，宏观股市下跌拖累市场。但基本面支撑较强，预计月底两油去库力度加大。
• 天然橡胶：基本面偏中性，边际好转未变，但近期宏观风险加剧。建议逢低试多，止损位13290。
• 策略建议：多数品种建议观望，橡胶可逢低试多。

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油脂油料板块

• 豆油：巴西2021/22年度大豆种植面积增加2.3%，产量增加3.7%。技术面显示价格创新高后可能反转，但量能未配合，建议谨慎多单操作。
• 棕榈油：马来西亚7月1-25日产量环比减少6.07%，技术面收长阴线，但多头趋势未被破坏，建议保持中长线多单。
• 豆粕：价格高位震荡，多空信号不明显，建议中性观望。
• 菜粕：同样处于高位震荡区间，无明显多空信号，建议中性观望。
• 玉米：价格稳中有升，技术面进入震荡行情，建议观望。

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免责声明

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投资咨询团队信息

板块	咨询顾问	投资咨询号	从业资格号	邮箱
金融板块	李大荣	Z0001610	F0231478	lidarong@hongtaqh.com
有色板块	罗明辉	Z0010226	F0268405	luominghui@hongtaqh.com
黑色板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
能化板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
油脂油料板块	许治平	Z0016162	F3056217	xuzhiping@hongtaqh.com