20251108-广发期货-股指期货周报_板块出现高低切_股指震荡企稳_27页_2mb

股指期货周报总结

主要观点

• 板块轮动分化：本周一级行业指数出现明显分化，能源、工业、公用事业板块涨幅居前，医疗保健、可选消费、信息技术板块回调幅度较大。
• 指数震荡企稳：沪深300指数累计下跌0.51%，中证500指数下跌0.19%。国内股指在震荡中企稳，韧性较强，回调空间有限。
• 期指窄幅震荡：IF、IH主力合约小幅上涨，IC主力合约下跌明显，市场呈现结构性分化。
• 政策影响：中美再度会谈，达成多项共识，对美出口管制暂停，对经济政策面形成一定支撑。

宏观经济简述

• 国内：10月制造业PMI回落至49%，非制造业商务活动指数升至扩张区间。9月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降2.3%。出口同比下降1.1%，进口上升1%，贸易顺差900.7亿美元。
• 海外：美国10月ISM服务业PMI创八个月新高，ADP就业数据超预期，显示经济数据向好。

期指与板块表现

• 期指走势：IF净持仓空头下降，IH净持仓空头增加，市场参与者情绪有所分化。
• 板块高低切：结构上出现板块轮动分化，推荐关注沪深300、中证500指数的跨年行情。
• 基差修复：期现价差震荡修复，IF主力合约基差-19.39点，IC主力合约基差-97.71点，期现价差与跨品种比值显示蓝筹指数韧性更强。

流动性分析

• 资金流向：本周A股资金累计净主动卖出2104.59亿元，沪深两市日均成交额1.99万亿元。
• 期指成交：IF、IH、IC、IM成交持仓均表现活跃，显示市场交投热度维持较高水平。

说明：基于官方网站的公开数据整理，截至2025年3月且仅作示例用途。