20161127-兴业研究-G7汇率和商品周报_美元再创新高_欧洲政治风暴来袭_20页_1mb

文档总结

核心内容

本文是一份由兴业研究发布的市场分析报告，主要围绕2016年11月27日的金融市场动态展开，涵盖美元指数、欧元、日元、英镑、澳元、黄金、原油、有色金属及农产品等主要资产类别。报告分析了各资产价格走势、关键经济数据、市场情绪及政策动向，并提供了相应的操作建议。

主要观点

美元指数强势上涨

• 数据支撑：10月耐用品订单初值环比上涨4.8%，远超预期，推动美元指数升至102.05，创13年新高。
• 未来展望：美元指数预计在未来两周保持强势，下周前半段可能技术性回调，后半段若数据超预期，或再次突破102。
• 政策动向：美联储考虑推出新一代利率“锚”，可能以固定利率全额供应逆回购工具（ON RRP）替代联邦基金利率，该工具已实际成为市场利率支撑轨。

欧元承压，政治风险加剧

• 法国总统选举：极右翼领导人勒庞民调领先，萨科齐退选，其主张可能对欧元造成利空。
• 意大利公投：反对派民调领先，政治不确定性上升，欧元区面临挑战。
• 欧央行立场：德拉吉表示将继续推行宽松货币政策，以提振通胀。
• 操作建议：欧元面临1.05支撑位考验，若跌破可能进一步下探至1.0461。

英镑“抗跌”，财政政策支持

• 财政政策：英国政府宣布加大基础设施和创新投资，同时计划削减企业税至17%，以促进经济增长。
• 市场表现：英镑兑美元本周升值1.09%，维持“抗跌”趋势。
• 技术分析：英镑形成上升三角形形态，建议逢低建仓，但需警惕多空交锋带来的波动。

日元持续承压，通缩阴霾未散

• 经济数据：日本10月核心CPI同比下跌0.4%，连续8个月为负，通缩压力依旧。
• 政策动向：日本央行继续购买国债，维持负利率政策，并计划调整10年期国债收益率目标。
• 技术分析：日元形成贬值通道，RSI超买，下周或有技术性回调，支撑位112，阻力位115。

澳元反弹，受益于大宗商品上涨

• 大宗商品表现：黑色系与铜价强势上涨，带动澳元反弹1.32%。
• 操作建议：澳元具备持续上涨潜力，下周支撑位0.73，阻力位0.76。

黄金支撑位下移，维持弱势

• 市场表现：黄金跌破1200美元/盎司关键支撑位，下移至1170美元/盎司。
• 操作建议：多头需等待美联储加息前的建仓机会，若加息预期升温，黄金可能再度承压。

原油走势分化，冻产协议未达共识

• 油价波动：本周油价先涨后跌，受OPEC与非OPEC分歧影响。
• 关键因素：沙特与俄罗斯在减产问题上存在分歧，导致冻产协议迟迟未达成。
• 操作建议：若下周OPEC与非OPEC达成协议，油价将获利好；若失败，则面临重大利空。

有色板块强势上涨

• 价格表现：LME铜、沪铜、LME锌、沪锌、LME镍等均大幅上涨，铜矿供应增速放缓是主要驱动因素。
• 市场情绪：中美经济数据向好，投机资金入场，推动有色价格上涨。
• 操作建议：下周或有技术性回调，但基本面仍利多，建议逢低买入。

农产品分化，大豆上涨玉米下跌

• 市场表现：大豆上涨，玉米下跌，农产品走势分化。
• 原因分析：国际谷物理事会上调全球玉米和小麦产量预期，导致玉米承压；大豆则因需求和市场情绪走强。
• 操作建议：大豆可关注3900点位阻力，玉米可择机做空。

关键信息

重要经济数据

• 11月新增非农就业初值：预计17万人。
• 10月PCE：将公布，若好于预期，将推动美元指数上行。

政治风险事件

• 法国总统选举：勒庞民调领先，可能对欧元造成利空。
• 意大利公投：反对派领先，政治不确定性上升。
• 其他事件：2017年欧洲多国将举行大选，可能影响市场情绪。

市场展望

• 美元：看多，支撑位99，阻力位104。
• 欧元：看空，支撑位1.04，阻力位1.06。
• 日元：看空，支撑位112，阻力位115。
• 英镑：中性，支撑位1.22，阻力位1.25。
• 澳元：看多，支撑位0.73，阻力位0.76。
• 黄金：中性，支撑位1170，阻力位1210。
• 原油：中性，支撑位42美元/桶，阻力位53美元/桶。
• 有色金属：看多，支撑位5700，阻力位6100。
• 农产品：中性，大豆支撑位3700，阻力位3900；玉米支撑位1450，阻力位1570。

操作建议

• 美元：短期强势，关注非农和PCE数据，若超预期可能进一步上行。
• 欧元：短期承压，1.05支撑位面临考验，若跌破或下探至1.0461。
• 英镑：可逢低建仓，关注财政政策和美元走势。
• 日元：技术性回调可能，需警惕112支撑位。
• 黄金：多头需等待加息前建仓，支撑位1170，阻力位1210。
• 原油：关注下周OPEC冻产会议结果，若达成协议则利好油价。
• 有色金属：短期回调可能，但基本面仍利多，建议逢低买入。
• 农产品：大豆可关注3900点位，玉米可择机做空。

图表与数据来源

• 图表1：欧元区政治经济风险事件汇总
• 图表2：CFTC美元指数持仓
• 图表3：CFTC COMEX黄金持仓
• 图表4：美元指数、欧元兑美元
• 图表5：欧元兑美元、英镑兑美元
• 图表6：美元兑日元、日经225
• 图表7：澳元兑美元、新西兰元兑美元
• 图表8：上海金交所黄金价格
• 图表9：伦敦金、伦敦银现货价格
• 图表10：金银比
• 图表11：WTI原油、油金比
• 图表12：铁矿石、螺纹钢
• 图表13：豆粕、大豆
• 图表14：大商所玉米、CBOT玉米
• 图表15：郑商所棉花、郑商所白糖
• 图表16：2016年12月关键数据与事件汇总

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