20241027-华鑫证券-指数基金投资+_宽基ETF遭大幅抛售_推荐关注酒ETF_28页_4mb

指数基金投资与市场分析简报

概述

2024年10月27日报告指出，A股市场ETF遭遇大规模抛售，宽基ETF净赎回规模高达-551亿元。增量资金推动小盘和成长股表现突出，外资净流入被动产品，但主动流出。策略组指出当前应关注酒ETF、分红红利ETF等，同时科技成长股和红利轮动策略仍表现强势。

市场表现

• A股日均成交18万亿，增量资金主要来自融资和散户。
• 外盘方面，“特朗普交易”主导，地缘事件增加，美债利率上升，黄金创历史新高，美联储议息会议临近。
• 行业方面，科技成长股仍占优，如电池、医药；红利拥挤度降至极低，避免煤炭赛道，关注银行等板块；并购重组主题值得关注。

ETF策略回顾

• 鑫选ETF技术面量化策略：过去三年年化收益142.3%，最大回撤-86%，2024年至今总回报187.5%，夏普比率达1.06。
• 中美核心资产组合：纳入白酒、红利、黄金和纳指，2015年至今年化回报33.05%，最大回撤-18.23%。
• 高景气/红利轮动策略：2021年至今年化回报13.32%，夏普比率0.78。
• 双债LOF增强策略：债券仓位占比高，波动率更低，适合风险偏好偏低的投资者。

行业与事件提示

• 三季报披露截止，业绩平淡板块或受财报冲击。
• 关注美国非农数据、大选及美联储政策会议对市场的影响。
• 政策方向上看稳经济，红利资产和央国企板块仍具韧性。

总结

当前市场在经济软着陆不确定性下呈现高位震荡，建议投资者优化组合，在红利与成长间灵活切换。需密切关注外资动向、政策信号和美股走势，把握科技成长和央国企主题机会。