20220215-创元期货-股指期货早报_热点板块快速轮动_市场风险偏好较低_2页_678kb

股指市场总结：热点轮动频繁，风险偏好低迷

核心内容

近期A股市场表现疲软，股指延续下跌趋势，市场整体风险偏好较低。热点板块呈现快速轮动现象，前期强势的板块如大金融、数字经济和基建出现回调，而此前表现较弱的医药板块则有所反弹。市场情绪整体偏谨慎，成交量持续低于万亿，新基金发行规模较去年显著下降，流动性增量有限，市场处于存量博弈状态。

主要观点

• 外部环境压力大：全球市场受美联储加息预期增强及乌克兰局势紧张影响，美债利率上行，外围权益市场承压。
• A股表现弱势：周一大盘低开低走，跌幅达0.98%，深市下跌0.76%，市场延续跌势。
• 板块轮动明显：市场热点频繁切换，缺乏持续性，显示资金在不同板块间短期博弈。
• 市场预期管理不足：人民日报社相关媒体指出，市场对央行降准降息存在强烈期待，但政策出台后出现负面预期，央行需加强市场沟通与预期管理。
• 流动性问题突出：新基金发行规模下降，市场流动性有限，进一步抑制了市场活跃度。
• 政策预期升温：随着两会临近，稳增长政策有望加速推进，政策底信号逐渐显现，市场情绪或逐步回暖。
• 技术面分析：沪指在3500点上方面临较大压力，3400点附近支撑较强，短期内或维持弱势震荡格局。

关键信息

外围市场影响

• 美联储加息预期增强：布拉德重申希望在7月前加息100个基点，并在二季度开始被动缩表。
• 乌克兰局势紧张：加剧了全球市场的不确定性，导致美债利率上行，外围市场承压。

国内市场表现

• 股指下跌：周一大盘与深市均出现下跌，市场延续弱势。
• 板块轮动：大金融、数字经济、基建等前期强势板块回调，医药板块则逆势上涨。
• 成交量低迷：市场成交额持续低于万亿，显示投资者参与意愿不足。

政策与市场预期

• 央行降准降息预期：市场对政策宽松期待较高，但政策出台后出现负面预期，如外资撤离、人民币贬值等。
• 政策底信号增强：两会临近，稳增长政策有望加速落地，市场情绪或逐步改善。

流动性与资金面

• 新基金发行规模下降：较去年大幅减少，显示市场资金流入有限。
• 存量博弈特征明显：市场流动性增量不足，资金主要在已有板块中轮动。

技术分析

• 沪指关键点位：3500点上方压力较大，3400点左右支撑较强。
• 短线策略建议：投机资金可在3400点以下博弈短期反抽机会。

总结

当前A股市场受外围环境影响较大，美联储加息预期与地缘政治风险压制了市场情绪。国内股指延续下跌，板块轮动频繁，市场风险偏好较低。成交量和新基金发行规模显示市场流动性不足，资金参与意愿不强。随着两会临近，稳增长政策预期增强，政策底信号逐步显现，市场有望迎来阶段性修复。但短期内，沪指仍面临较大压力，投资者需关注政策动向与市场情绪变化，谨慎操作。