20230922-银河期货-华北夏玉米逐渐上市_玉米现货会继续回落_17页_873kb

内容摘要

国际玉米市场分析
美玉米产量较高，叠加巴西玉米出口增长，导致美玉米价格底部震荡；进口利润保持高位，但美玉米已跌破成本线，短期价格波动可能较小；近月合约进口利润依然可观。

国内玉米市场动态
国内深加工库存持续增加，北方港口玉米库存处于低水平；叠加进口高粱、大麦等谷物到港增加，玉米现货价格承压。预计9月底华北玉米大量上市，玉米现货价格将继续回落，但东北产区惜售，农户出货价可能支撑价格底部（参考2600元/吨），盘面价或支撑2560-2600元/吨。

玉米交易策略建议
单边策略：中性震荡为主，重点关注2560-2600元/吨支撑位，在滚动短多思路下轻仓介入；套利策略：玉米-淀粉价差收缩机会；期权策略：卖出虚值看涨期权，操作需谨慎。

淀粉市场分析
淀粉市场需求回暖，开机率回升，库存持续下降，淀粉现货价格预计将跟随玉米下跌；贴水幅度较大，盘面维持底部震荡。

后续观察重点

• 玉米及淀粉价格走势需关注南北港口到货量；- 饲料企业库存变化；- 新作玉米上市节奏和进口玉米到港情况；- 相关替代品（如高粱）价格变动；- 农产品整体供需格局变化。

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