20230922-格林期货-玉米生猪早报_3页_102kb

玉米品种观点与分析

出口数据疲软叠加新作加速收割，导致CBOT玉米期货承压收跌。国内新作玉米批量上市，现货价格震荡偏弱运行，关注新增供给的波段做空机会。中线维持宽幅区间，长期重心下移。

操作建议：持有C2311合约空单，下方支撑2600-2620元/吨。

利多因素：玉麦价差收窄，玉米饲用消费预期向好；生猪存栏高位和季节性增重提升饲料需求；天气转凉，淀粉开机率有望回升。

利空因素：乌克兰作物前景改善，IGC上调全球玉米产量预估；美国玉米出口数据疲弱，新作收割加速现货价格下跌；国内新玉米交易活跃但价格承压；巴西玉米出口加速，竞争加剧全球供应。

风险因素：国内新作定产情况不确定，进口到港节奏、天气变动能否提升需求等存在不确定性。

豆猪品种观点与分析

供需深度博弈，猪价昨日弱稳为主，部分地区微跌或持平。中期内需在节日备货和季节变温下可能支撑，但结构矛盾未明显改善，单边趋势缺乏力度，建议根据阶段性变化寻找波段交易机会。

操作建议：近月合约LH2311（支撑16500元/吨，压力17200元/吨）和LH2401观望；远月合约LH2403、LH2405持卖保头寸。

利多因素：双节前备货需求增加，消费预期改善；四川大猪比例低，标肥价差扩大空间。

利空因素：生猪出栏计划增加，官方数据显示供给充足；生态养殖推进品种结构调整，交易均重回升但库存库容率高；育肥成本下降应对明年的压力。

风险因素：生猪疫病防控效果、终端消费强度、储备肉释放政策等不确定性影响供需平衡。