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报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档是2018年2月6日《浙商晨报》的行业分析与投资建议，涵盖宏观经济、A股策略、传媒、食品饮料、保险、电子、汽车零部件、化工等多个领域。主要分析了美国经济复苏、中国股市回调、传媒板块表现、白酒价格调控对市场的影响等，并给出了相关行业的投资建议。

主要观点

1. 美国经济稳健复苏，三月加息概率较大

美国1月非农就业新增20万人，高于预期，失业率维持在17年来的历史低位。
美联储预计将在3月加息25个基点，2018年可能加息三次。
特朗普税改效果逐渐释放，对实体经济有积极影响。
美国薪资增长缓慢提速，预计未来将逐步传导至物价。

2. 短期回调不改中期向好态势

A股市场在2018年初出现回调，主要由于增量资金入市速度放缓。
市场调整是配置机会，建议关注基本面良好、业绩支撑的行业。
重点推荐银行、保险、家用电器、食品饮料行业。
大盘股表现优于小盘股，业绩是风格分化的核心驱动因素。

3. 传媒行业短期回调，中长期仍有潜力

传媒板块因业绩地雷、股东质押平仓、解禁股及信托降杠杆等因素出现回调。
建议底部建仓，短期关注春节档电影、新游戏上线及前期跌幅较深、业绩反转的个股。
中长期应精选基本面优质、主抓细分行业龙头，关注“影视四强”（光线传媒、华谊兄弟、慈文传媒、华策影视）和平台型公司（如视觉中国、快乐购）。

4. 白酒板块回调为买入良机

国家发改委对茅台、五粮液等企业发布价格警示，短期影响市场情绪。
茅台放量控价，一季度业绩确定性增强，批价回落但对次高端挤压有限。
行业景气度依旧，部分个股已极具吸引力，建议关注茅台、五粮液、汾酒、水井坊、洋河和口子窖。

关键信息

宏观经济

美国经济稳健复苏，就业、消费、投资数据均表现良好。
预计2018年美联储将加息三次，3月加息概率较大。
特朗普政府的扩张性财政政策对经济有持续刺激作用。

A股市场

上周A股市场整体回调，上证综指下跌2.70%，创业板指下跌8.50%。
大盘股表现优于小盘股，业绩是分化核心。
市场调整是配置机会，建议关注业绩支撑的行业。

传媒行业

传媒板块受多重因素影响，出现明显回调。
本周传媒板块跌幅达7.18%，部分个股如乐视网跌幅较大。
推荐关注春节档电影、新游戏上线、业绩反转的个股，如横店影视、游族网络、华谊兄弟、光线传媒等。
“影视四强”及平台型公司值得关注。

食品饮料行业

白酒板块因发改委价格警示出现回调，但行业逻辑未变。
茅台采取控价措施，稳定市场供应，预计一季度业绩持续增长。
次高端白酒仍有增长潜力，部分个股已具备投资价值。

行业与个股分析

传媒行业周报（1.29-2.4）

37家传媒公司公布2017年度业绩预告，19家业绩预增超过50%。
建议关注春节档电影、新游戏上线及前期跌幅较深、业绩反转的个股。
行业情绪回暖将推动估值中枢上调，推荐“影视四强”和平台型公司。

食品饮料行业分析

白酒板块回调，但行业景气度未变，茅台放量控价，业绩确定性增强。
次高端白酒仍有增长空间，部分个股调整幅度较大，已具备吸引力。
建议关注茅台、五粮液、汾酒、水井坊、洋河和口子窖。

精选新闻与公告

海上风电与光伏项目

东方电缆中标海上风电项目，金额1.1亿元。
九洲电气签署光伏项目BT合同，金额2.6亿元。
东方园林中标城市生态环境整治PPP项目，金额20亿元。

环保与融资

菲达环保拟收购光大环保20%股权，并开展黄金租赁融资2亿元。
航天机电拟收购韩国eraeAMS 51%股权，后续计划收购19%股权。
温州宏丰拟发行可转债，融资不超过2.25亿元。
盈峰环境拟增持公司股份，比例为0.5%-2%。
东方日升监事会主席增持公司股份，金额约29.85万元。

业绩快报

汉缆股份营业收入增长14.48%，但净利润下降35.07%。

投资评级说明

以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
投资评级分为买入、增持、中性、减持四个等级。
行业评级分为看好、中性、看淡三个等级。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性或完整性。
投资决策应基于个人实际情况，独立评估。
本报告不构成投资建议，不承担相关法律责任。

总结

文档重点分析了2018年初美国经济的强劲复苏及对A股市场的影响，指出中国股市的短期回调为配置机会，建议关注基本面良好、业绩支撑的行业。在传媒板块，尽管短期回调，但中长期仍有潜力，推荐关注“影视四强”及平台型公司。食品饮料行业，特别是白酒板块，因价格调控出现回调，但行业逻辑未变，建议关注茅台、五粮液、汾酒等。同时，提供了多个行业的精选新闻和公告，以及投资评级说明，提醒投资者注意市场风险，独立决策。

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