> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、宏观数据与市场动态 ### 1. 隔夜重点数据/事件提示 - **美国8月15日当周首次申请失业救济人数**：公布值20.6万人，低于预测值21.1万人，显示就业市场相对稳定。 - **美国8月费城联储制造业指数**：公布值47.4，高于预测值25，表明制造业活动有所回暖。 - **美国7月谘商会领先指标环比**：公布值0.2%，高于预测值0.1%，显示经济复苏预期增强。 ### 2. 今日重点数据/事件提示 - **英国7月零售销售环比**：预测值-0.5%，实际数据未公布，需关注后续公布情况。 - **法国、德国及欧元区8月服务业与制造业PMI初值**：均高于预期，显示欧元区经济活动有所回暖。 - **欧元区8月消费者信心指数**：预测值-16，实际数据未公布，可能影响市场情绪。 - **A股市场**：周四震荡，上证综指上涨0.24%，但非市场因素抑制了反弹力度，医药板块受Moderna与默沙东疫苗利好带动上涨。 - **海外动态**：美国财政部扩大长期国债回购规模，但未能解决根本问题，市场仍关注美联储政策及地缘局势。 ## 二、品种简评 ### 1. 期指 - A股市场受非市场因素影响，反弹力度偏弱。 - 期指当月合约整体小幅上涨，基差维持负值。 - 建议投资者关注沪深成交额变化及海外市场走势，多看少动。 ### 2. 期债 - 央行未开展逆回购，资金面收敛，DR001上行至1.40%。 - 10年国债收益率突破前期阻力位1.67%，打开长端利率下行空间。 - 操作建议：前期多单继续持有，新单逢回调做多。 ### 3. 贵金属 - 外盘贵金属走势分化，金银比回落，铂钯比回升。 - 黄金配置资金连续增持，但投机资金增减不一。 - 建议黄金多单及配置头寸持有，警惕技术性回调风险。 ### 4. 钢材 - 钢材需求分化，建筑需求偏弱，板材出口阶段脉冲兑现。 - 螺纹、热卷价格承压，进一步反弹需新驱动。 ### 5. 铁矿 - 铁矿供需边际改善有限，短期承压于720附近。 - 若需求好转，价格或快速反弹至740-750，否则将回落至680-640。 ### 6. 煤焦 - 焦煤现货大幅上涨，焦炭提涨预期增强。 - 建议关注下游需求兑现及焦炭提涨落地情况，警惕技术性回调。 ### 7. 锰硅与硅铁 - 锰硅现货维稳，盘面震荡调整，成本端支撑有所缓解。 - 硅铁现货维稳，盘面震荡，国内电力成本上升影响生产积极性。 - 建议关注成本端变化及库存情况，短期区间操作。 ### 8. 沪铜 - 铜精矿、冶炼双紧，进口下滑，LME与SHFE月差双BACK。 - 美元指数回落提振铜价，短期维持高位震荡，关注正套机会。 ### 9. 沪锌 - 国内锌精矿加工费持续转负，炼厂利润承压。 - 沪伦比值回落，出口窗口打开，但实际出口放量待观察。 - 建议在24500-26000元区间操作，关注出口兑现情况。 ### 10. 沪镍 - 镍铁产量持续回落，国内库存去化。 - 镍矿配额政策仍是主导因素，短期震荡为主。 ### 11. 碳酸锂 - 矿价与盐价联动，一体化冶炼利润尚可。 - 供应端维持高位，需求端有所恢复。 - 建议短期背靠前低逢低短多，关注辉石冶炼补充风险。 ### 12. 鸡蛋 - 现货回调，期货低开高走，空头提前布局。 - 短期关注3800一线风控，注意上涨后回调风险。 ### 13. 生猪 - 猪价下跌，肥标价差缩窄，现货阶段性见顶。 - 需求边际改善，但出栏计划压制价格，关注后续兑现情况。 ### 14. 红枣与苹果 - 红枣现货淡季弱势，期货破位，建议观望。 - 苹果现货质量不佳，价格两极分化，需求疲软，震荡为主。 ### 15. 白糖 - 外盘冲高回落，短期关注18美分压力。 - 郑糖继续上涨，关注套保压力与采购积极性恢复的较量。 ### 16. 甲醇 - 国内外开工回落，地缘局势影响进口恢复。 - 短期价格震荡偏强，关注中东局势、海峡通航及库存变化。 ### 17. 原油 - 油价周四上涨逾2%，受地缘局势影响。 - 美国威胁对支持伊朗的国家采取经济制裁，僵局持续，油价难以回落至战前水平。 ### 18. 燃料油与沥青 - 新加坡燃料油市场结构推升，库存紧张。 - 沥青产量回升有限，需求疲软，三季度去库预期，建议偏多配置。 ### 19. 聚酯与PX - 聚酯负荷低位，终端需求疲弱。 - PX供应逐步恢复，但受地缘影响，短期偏紧，建议逢低偏多。 ### 20. PTA与MEG - PTA开工低位，检修持续，8月中下旬恢复后去库减弱。 - MEG供应缺失较需求多，地缘导致进口恢复不及预期，去库通道持续。 ### 21. PF与PR - PF库存略有增加，需求受聚酯影响，短期偏强。 - PR瓶片开工低位，需求进入淡季，建议关注减产兑现情况。 ### 22. 塑料与PP - 塑料内外现货偏强，基差逐步收敛。 - PP近月合约基差修复，远月受投产影响偏弱，建议关注交割月走势。 ### 23. 丙烯 - 国内现货上涨，基差贴水延续。 - 短期偏强，但需警惕前高附近压力。 ## 三、一德期货研究团队信息 | 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 投资咨询号 | 审核人 | |----------|------------------------------|----------|------------|------------|----------| | 金融 | 期指 | 陈畅 | F3019342 | Z0013351 | 寇宁 | | 金融 | 国债 | 刘晓艺 | F3012593 | Z0012930 | 寇宁 | | 贵金属 | 贵金属 | 张晨 | F0284349 | Z0010567 | 寇宁 | | 航运 | 集运指数(欧线) | 车美超 | F0284346 | Z0011885 | 寇宁 | | 软商品 | 白糖 | 李晓威 | F0275227 | Z0010484 | 寇宁 | | 黑色 | 螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石 | 马琳 | F0280068 | Z0012134 | 彭刚 | | 黑色 | 合金 | 韩杰 | F0290208 | Z0012794 | 张爱莉 | | 有色 | 铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂 | 吴玉新 | F0272619 | Z0002861 | 王伟伟 | | 有色 | - | 谷静 | F3016772 | Z0013246 | - | | 有色 | - | 张圣涵 | F3015806 | Z0014427 | - | | 生鲜品 | 鸡蛋、生猪、苹果、红枣 | 易乐 | F0272877 | Z0011428 | 易乐 | | 生鲜品 | - | 侯晓瑞 | F3044447 | Z0015326 | - | | 能源化工 | 聚酯、PTA、MEG、PF、PX、PR | 郑邮飞 | F0284348 | Z0010566 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 甲醇 | 胡欣 | F0299540 | Z0012133 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 燃料油、沥青 | 陈通 | F3012946 | Z0013383 | 赵洪虎 | | 能源化工 | PVC、纯碱、玻璃、烧碱 | 张丽 | F3025228 | Z0013855 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 塑料、PP、丙烯 | 任宁 | F3015203 | Z0013355 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 原油 | 许鹏艳 | F3034987 | Z0014614 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 尿素 | 胡欣 | F0299540 | Z0012133 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 尿素 | 王慧慧 | F03124635 | Z0023619 | 赵洪虎 | ## 四、免责声明 本报告由一德期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本报告基于公开信息或实地调研，仅反映分析师观点，不构成交易建议。投资者应独立判断，不依赖本报告进行决策。一德期货对报告内容不承担任何法律责任。