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纯碱期货日报总结

核心内容

本报告为2026年5月21日的纯碱期货市场分析，涵盖现货价格、期货价格、市场持仓、成交量、仓单数量、价差变化及基本面数据等多方面内容。报告由研究员李轩怡撰写，提供市场研判与交易策略建议。

主要观点

现货市场

• 价格变化：
  • 沙河重质碱价格为1130元/吨，较前一日上涨5元/吨。
  • 西北重质碱价格为930元/吨，与前一日持平。
  • 华东轻质碱价格为1100元/吨，与前一日持平。
  • 轻重碱价差保持在100元/吨。

期货市场

• 价格变化：
  • SA09合约收盘价为1182元/吨，较前一日上涨4元/吨，较上周下跌26元/吨。
  • SA01合约收盘价为1238元/吨，较前一日上涨6元/吨，较上周下跌26元/吨。
  • SA05合约收盘价为1290元/吨，较前一日上涨4元/吨，较上周下跌137元/吨。
• 持仓与成交量：
  • 主力合约持仓为122万手，较前一日减少2万手，较上周增加10万手。
  • 主力合约成交量为80万手，较前一日增加20万手，较上周增加17万手。
• 仓单数量：
  • 仓单数量为2518张，与前一日持平，较上周减少860张。

基差与价差

• 基差变化：
  • SA09合约基差为-52元/吨，较前一日上涨1元/吨，较上周上涨11元/吨。
  • SA01合约基差为-108元/吨，较前一日下跌1元/吨，较上周上涨11元/吨。
  • SA05合约基差为-160元/吨，较前一日上涨1元/吨，较上周下跌165元/吨。
• 价差变化：
  • SA09-01价差为-52元/吨，较前一日上涨2元/吨，较上周下跌176元/吨。
  • SA01-05价差为108元/吨，较前一日持平，较上周上涨176元/吨。
  • SA05-09价差为-56元/吨，较前一日下跌2元/吨，较上周持平。

基本面数据

周度数据

产量与库存

• 产量：
  • 本周纯碱产量为72.67万吨，环比下降4.84%。
  • 轻质碱产量为33.13万吨，环比下降2.47万吨。
  • 重质碱产量为39.54万吨，环比下降1.23万吨。
• 库存：
  • 本周纯碱厂家总库存为177.60万吨，环比下降1.93万吨，降幅1.08%。
  • 随着检修延续，下周产量预计维持低位，库存去化将有助于价格企稳修复。

利润情况

• 联碱法利润：
  • 本周理论利润为147元/吨，环比持平。
• 氨碱法利润：
  • 本周理论利润为-42.45元/吨，环比持平。

市场研判与交易策略

市场情况

• 本周纯碱价格偏弱，主要受需求端走弱影响。
• 光伏玻璃三条产线冷修或停产，多个窑口堵窑，日熔量降至历史低位。
• 浮法玻璃产线增减并行，日熔量降至14.51万吨。
• 4月纯碱出口环比增加1.6万吨至27万吨，一定程度上缓解供需压力。

交易策略

1. 单边交易：价格震荡修复，建议关注企稳迹象。
2. 套利交易：观望，市场波动较小。
3. 期权交易：观望，缺乏明确方向性信号。

关键信息

• 市场趋势：纯碱价格偏弱，但库存去化可能带来价格企稳。
• 供需情况：产量下降，需求端偏弱，出口有所增加。
• 利润变化：联碱法利润维持，氨碱法利润为负，但环比持平。
• 技术指标：基差与价差变化不大，市场交易活跃度有所提升。

数据来源

• 银河期货
• 隆众资讯

联系方式

• 研究员：李轩怡
• 期货从业证号：F03108920
• 投资咨询证号：Z0018403
• 邮箱：lixuanyi_qh@chinastock.com.cn