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玻璃日度报告总结

一、今日价格走势

• 玻璃期货主力合约（FG2505） 今日呈现震荡走势。
• 收盘价：1173元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。
• 日内波动：最高触及1179元/吨，最低为1155元/吨。
• 成交量：116.97万手，市场活跃度较高。
• 期现结构：期货价格高于现货价格，呈现升水状态。

二、基本面分析

1. 供应端

• 浮法玻璃日熔量维持在15.8万吨左右，处于历史低位。
• 2025年一季度冷修产能增加，供应压力较去年有所缓解。
• 若在产日熔量降至15万吨以下，供应压力将明显减弱，或成为价格反弹的关键因素。
• 阶段性宏观利好可能对价格形成支撑，但需关注实际落地效果。

2. 需求端

• 房地产竣工面积持续下滑，对玻璃需求形成拖累。
• 短期内需求难以明显改善，价格偏弱运行态势或将延续。
• 现货价格已进入亏损区间，市场对政策进一步宽松抱有期待，但政策效果仍需观察。

3. 库存端

• 当前玻璃企业总库存为6946.0万重量箱，较之前有所下降。
• 库存水平仍高于5年均值，去库压力较大。
• 随着供应过剩和需求不足的持续，库存水平可能进一步上升，对价格形成下行压力。

三、后市展望

• 当前玻璃期货市场受需求疲软、供应过剩和库存压力较大的影响，短期内价格仍将偏弱震荡。
• 若供应端出现明显收缩或政策出现实质性宽松，价格可能迎来反弹机会。
• 建议投资者关注日熔量变化、政策动向及库存去化情况，以把握市场走势。

四、风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经许可不得修改、复制或发布。
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五、关键信息汇总

六、主要观点

• 当前玻璃市场处于供需双弱状态，价格震荡偏弱。
• 供应端的边际改善可能为价格提供支撑，但需等待实际产能下降。
• 需求端疲软仍为制约因素，短期内难以扭转。
• 库存高企对价格形成持续压力，去库速度将影响市场走势。
• 政策预期存在，但实际效果仍需观察，市场情绪较为谨慎。