20230918-上海证券-金融工程周报_关注财报季后行业的盈利因子变化_12页_558kb

报告摘要

上海证券金融工程周报总结

核心内容

本报告为上海证券金融工程周报，分析了A股和港股市场近期的资金流动情况，结合量化选股模型与行业轮动模型，提供相关投资建议。报告包含以下内容：

A股量化选股模型：基于动量与盈利因子，筛选出近期表现强势的个股。
A股行业轮动模型：综合资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利六大因子，对行业进行评分，分析行业轮动趋势。
A股外资监测：分析北上资金在不同行业和个股的净流入/流出情况。
港股内资监测：分析南下资金在不同行业和个股的净流入/流出情况。
风险提示：强调模型结果仅供参考，投资需谨慎。

主要观点

1. A股量化选股

1.1 模型原理

上海证券金工盈利+动量的选股模型通过以下三个因子构建：

价格的技术指标
个股季度盈利增速数据
机构持股集中度

该模型筛选标准包括：

上涨质量排名靠前的个股
限制涨停板个数和ST类股票
以机构建仓作为上涨目标识别对象

1.2 选股模型结果

近期模型输出的个股包括：

日期	个股名称	申万二级行业
2023-09-07	冠盛股份	汽车
2023-09-07	银信科技	计算机
2023-09-07	蓝英装备	机械设备
2023-09-07	熙菱信息	计算机
2023-09-07	广信材料	电子
2023-09-08	国博电子	国防军工
2023-09-08	容大感光	电子
2023-09-08	天源迪科	计算机
2023-09-08	皖通高速	交通运输
2023-09-08	法狮龙	建筑材料
2023-09-11	利和兴	机械设备
2023-09-11	光峰科技	电子
2023-09-11	华天酒店	社会服务
2023-09-11	荣联科技	计算机
2023-09-12	博迈科	石油石化
2023-09-12	纵横通信	通信
2023-09-12	亚宝药业	医药生物
2023-09-13	海峡创新	计算机
2023-09-13	赛腾股份	机械设备
2023-09-13	金太阳	机械设备
2023-09-13	智明达	国防军工

2. A股行业轮动模型

2.1 模型原理

行业轮动模型基于以下6个因子进行评分：

资金：行业资金主力净流入率
估值：行业过去1年的估值分位
情绪：行业上涨成分股比例
动量：MACD指标
超买超卖：RSI指标
盈利：行业一致预测EPS的过去1年分位

2.2 行业轮动模型结果

行业综合评分如下（按评分从高到低排序）：

行业名称	综合评分
公用事业	8
环保	7
汽车	6
社会服务	4
通信	3
食品饮料	4
电力设备	0
非银金融	1
建筑材料	-10
医药生物	-2
美容护理	-6
纺织服饰	-2
国防军工	-1

综合评分较高的行业有：公用事业、环保、汽车，评分较低的行业有：建筑材料、非银金融、美容护理。

3. A股外资监测（北上资金）

3.1 北上资金行业流动变化（过去5日）

一级行业	净流入额（亿元）
汽车	29.25
医药生物	5.07
家用电器	4.82
通信	4.13
农林牧渔	2.36
纺织服饰	2.08
石油石化	1.2
美的集团	0.0
食品饮料	-27.22
电力设备	-40.77
非银金融	-15.99
基础化工	-63.23

净流入前五行业：汽车、医药生物、家用电器、通信、农林牧渔；
净流出前五行业：食品饮料、电力设备、非银金融、基础化工、医药生物。

3.2 北上资金个股资金变化（过去5日）

净买入前十个股：

比亚迪（汽车）：11.78亿元
江苏银行（银行）：7.36亿元
格力电器（家用电器）：4.53亿元
三七互娱（传媒）：4.10亿元
中兴通讯（通信）：3.78亿元
科大讯飞（计算机）：3.69亿元
中际旭创（通信）：2.68亿元
天赐材料（电力设备）：2.43亿元
天孚通信（通信）：2.39亿元
洋河股份（食品饮料）：2.36亿元

净卖出前十个股：

贵州茅台（食品饮料）：-15.84亿元
隆基绿能（电力设备）：-13.63亿元
宁德时代（电力设备）：-9.02亿元
五粮液（食品饮料）：-8.82亿元
立讯精密（电子）：-8.17亿元
中国中免（商贸零售）：-6.49亿元
京东方A（电子）：-5.78亿元
迈为股份（电力设备）：-5.01亿元
中国建筑（建筑装饰）：-4.90亿元
招商银行（银行）：-4.76亿元

3.3 北上资金每个行业流入最多的个股

行业名称	5日流入最多	金额（亿元）	30日流入最多	金额（亿元）	5日增持最多	增持比例
银行	江苏银行	7.4	江苏银行	5.5	江苏银行	17%
房地产	张江高科	0.8	天健集团	2.5	迪马股份	76%
机械设备	徐工机械	1.3	英维克	3.0	厚普股份	146%
电力设备	天赐材料	2.4	宁德时代	25.0	珠海冠宇	216%
建筑材料	北新建材	0.4	伟星新材	3.8	万里石	15%
家用电器	格力电器	4.5	三花智控	4.8	四川九洲	101%
农林牧渔	温氏股份	1.3	中粮糖业	0.9	粤海饲料	335%
电子	工业富联	2.4	工业富联	10.6	江化微	365%
汽车	比亚迪	11.8	福耀玻璃	12.9	常熟汽饰	462%
公用事业	国投电力	0.5	国投电力	2.3	贵州燃气	35%
医药生物	甘李药业	1.4	药明康德	35.9	三友医疗	217%
社会服务	锦江酒店	0.8	谱尼测试	2.1	众信旅游	81%

4. 港股内资监测（南下资金）

4.1 南下资金行业流动变化（过去5日）

一级行业	净流入额（亿元）
银行	52.43
非银金融	16.96
石油石化	14.00
公用事业	7.63
通信	6.71
有色金属	6.25
医药生物	5.56
房地产	5.53
社会服务	2.78
煤炭	3.17
交通运输	4.23
电子	7.42
基础化工	0.12
纺织服饰	6.16
等等	等等

净流入前五行业：银行、非银金融、石油石化、公用事业、通信；
净流出前五行业：传媒、电子、基础化工、轻工制造、环保。

4.2 南下资金个股资金变化（过去5日）

净买入前十个股：

工商银行（银行）：20.60亿元
建设银行（银行）：14.06亿元
中国海洋石油（石油石化）：10.30亿元
中国银行（银行）：7.00亿元
中国石油化工股份（石油石化）：6.67亿元
中国人寿（非银金融）：5.65亿元
农业银行（银行）：5.19亿元
碧桂园（房地产）：4.92亿元
小米集团-W（电子）：4.48亿元
新东方在线（社会服务）：4.24亿元

净卖出前十个股：

中芯国际（电子）：-6.00亿元
金山软件（计算机）：-3.15亿元
美团-W（社会服务）：-2.94亿元
腾讯控股（传媒）：-2.21亿元
申洲国际（纺织服饰）：-2.19亿元
中海油田服务（石油石化）：-1.67亿元
药明生物（医药生物）：-1.65亿元
中煤能源（煤炭）：-1.51亿元
瑞声科技（电子）：-1.47亿元
比亚迪电子（电子）：-1.40亿元

4.3 南下资金每个行业流入最多的个股

行业名称	5日流入最多	金额（亿元）	30日流入最多	金额（亿元）	5日增持最多	增持比例
传媒	网龙	0.3	阿里影业	0.9	网龙	6%
电力设备	金风科技	0.3	金风科技	1.8	金风科技	4%
电子	小米集团-W	4.5	小米集团-W	9.9	建滔积层板	15%
房地产	碧桂园	4.9	碧桂园	18.6	融创中国	60%
纺织服饰	安踏体育	2.1	安踏体育	8.7	六福集团	2%
非银金融	中国人寿	5.7	香港交易所	31.0	中国人寿	8%
钢铁	天工国际	0.0	天工国际	0.4	中国东方集团	1%
公用事业	新奥能源	1.5	中国燃气	6.7	新奥能源	29%
国防军工	中航科工	0.1	中船防务	-0.1	中船防务	0%
环保	海螺创业	0.4	粤海投资	2.9	海螺创业	2%
机械设备	海天国际	0.4	中国中车	1.0	海天国际	17%
基础化工	东岳集团	0.1	东岳集团	0.1	中化化肥	1%
计算机	联想集团	1.2	金蝶国际	8.8	联想集团	4%
家用电器	海尔智家	0.4	海尔智家	1.2	海尔智家	1%
建筑材料	海螺水泥	0.6	海螺水泥	4.1	海螺水泥	3%
建筑装饰	中国中铁	0.4	中国建筑国际	0.9	新创建集团	41%
交通运输	中远海控	2.5	中远海控	4.3	中远海控	4%
煤炭	兖州煤业股份	2.6	兖州煤业股份	46.1	兖州煤业股份	2%
美容护理	恒安国际	0.1	恒安国际	0.7	恒安国际	1%
农林牧渔	安德利果汁	0.0	卜蜂国际	0.0	安德利果汁	-8%
汽车	吉利汽车	1.7	吉利汽车	4.8	中集车辆	8%
轻工制造	理文造纸	0.1	玖龙纸业	2.1	理文造纸	2%
商贸零售	滔搏	0.4	中烟香港	0.4	滔搏	7%
社会服务	新东方在线	4.2	美团-W	40.1	香格里拉(亚洲)	9%
石油石化	中国海洋石油	10.3	中国海洋石油	47.7	中国石油化工股份	5%
食品饮料	中国飞鹤	0.4	中国飞鹤	5.6	阜丰集团	7%
通信	中国移动	4.1	中国移动	38.8	中信国际通讯	10%
医药生物	石药集团	1.9	药明生物	7.7	昊海生物科技	7%
银行	工商银行	20.6	建设银行	52.1	招商银行	8%
有色金属	中国铝业	1.8	中国宏桥	18.9	中国铝业	11%
综合	长和	0.3	长和	3.1	太古股份公司B	3%

关键信息

A股量化选股：近期强势股主要集中在汽车、电子、计算机等行业。
A股行业轮动模型：公用事业、环保、汽车行业综合评分较高，建筑材料、非银金融、美容护理行业得分较低。
北上资金：汽车、医药生物、家用电器、通信、农林牧渔为净流入较多的行业，食品饮料、电力设备、非银金融、基础化工、医药生物为净流出较多的行业。
南下资金：银行、非银金融、石油石化、公用事业、通信为净流入较多的行业，传媒、电子、基础化工、轻工制造、环保为净流出较多的行业。
风险提示：模型结果仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。