20230915-东兴证券-东兴晨报_7页_598kb

总体经济数据分析

8月金融数据显示，社融存量同比增速回升至9%，新增社融3.12万亿元，同比多增6316亿元，地方政府债发行加速为主要驱动力。M2同比增10.6%，环比下降0.1个百分点；M1同比增2.2%，环比下降0.1个百分点。信贷方面，新增人民币贷款1.34万亿元，结构上以短期贷款为主（占比64.4%），中长期需求复苏缓慢，社融同比多增6316亿元，表明稳增长政策初见成效，经济景气度逐步修复。

银行业分析

8月信贷数据回暖，主要支撑来自政府债发行，但信贷需求仍偏弱。预计政策密集落地后，经济恢复动能增强，上市银行资产质量稳健，息差在低点后可能保持平稳。投资建议看好银行板块，估值处于历史低位，机构持仓低，推荐宁波银行、常熟银行、江苏银行等区域性银行。

房地产业分析

8月商品房销售面积和金额同比跌幅收窄，部分核心城市限购政策放松，推动销售回暖预期。房企资金面面临压力，债务风险事件频发，但政策利好如“认房不认贷”落地，有助于优质房企抢占市场。投资建议关注高能级城市布局企业，如保利发展、龙湖集团、万科等，金九银十旺季或迎来筑底。

其他行业动态

农林牧渔领域：生猪价格小幅回落，猪肉和仔猪需求弱于供给，行业盈利在盈亏平衡点附近，风险如价格波动、疫病；白羽肉鸡价格小幅上涨，供需两旺，建议关注养殖和种鸡企业。