20150719-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_互联网金融参考意见实质带来真机会__13页_995kb

2015年7月19日计算机行业含新三板协同周报总结

核心内容概述

2015年7月19日的计算机行业周报指出，在当前较低的风险偏好环境下，计算机行业迎来了新的投资机会。报告强调，低估值与一线成长的公司具有更高的投资价值，并认为互联网金融指导意见的出台为行业提供了更加清晰的发展方向和监管框架，使真正具备风控能力的企业具备了投资真机会。

主要观点

• 耐心与乐观：在市场低位时，应更加耐心与乐观，因为此时往往蕴含着较高的投资性价比。
• 产业趋势与投资方向：报告提出两大产业趋势——“未来大产业龙头新机遇”和“产业互联网新阶段”，以及五大投资方向：大金融、大系统、大数据、大健康、大教育。
• 互联网金融的实质机会：互联网金融指导意见的出台标志着行业进入规范发展阶段，真正具备风控能力的企业将获得发展机遇，类似于上世纪80年代打击盗版促进软件企业发展。
• 投研做减法：建议简化投资逻辑，聚焦核心标的，避免过度复杂化。

关键信息

互联网金融指导意见的影响

• 十部委出台指导意见：对P2P、第三方支付等进行规范，对众筹、互联网信托、保险等给予鼓励。
• 风控为核心：没有精算体系的P2P和信用卡套现应被杜绝，强调金融本质是风控。
• 推荐企业：新国都、信雅达、航天信息等具备良好风控能力的企业。

投资组合与策略

• 反弹组合：新大陆和久其软件被选入申万宏源反弹组合。
• 投资策略：《定位投资曲线短中长，精寻赛马五方向》策略，强调寻找具有议价权的优质公司。

新三板公司动态

• 蓝海科技：2015年上半年业绩预增，计划设立智能音频体验馆，拓展市场。
• 凯立德：发布第一批股权激励计划，授予首席技术官228万份股票期权。
• 维珍创意：增补新任董事，加强公司治理。
• 艾融软件：实际控制人增持股票，显示对公司前景的信心。
• 行悦信息：公布定向发行细节，融资用于市场拓展、研发投入及团队建设。
• 新网程：发布股票增发公告，筹集资金2400万元。

金融信息化公司动态

• 信雅达：设立风险管理服务子公司，布局金融风控及资产管理业务，上调评级为“买入”。
• 新大陆：怡亚通发布战略，构建O2O供应链商业生态圈。
• 新国都：收购美国ExaDigm公司，拓展海外市场。
• 御银股份：中标工商银行存取款一体机采购项目，进入大行供货商行列。
• 广电运通：股东及高管承诺不减持公司股份，显示对公司长期发展的信心。

大市值公司动态

• 航天信息：电子发票系统升级版被国税总局认可，预计用户量将达千万级，维持“买入”评级。

低估值公司动态

• 远光软件：拟投资电力销售业务，新任高管增持股票，显示对公司未来发展的信心。

军工与信息安全

• 启明星辰：安全网关连续八年国内市场占有率第一。
• 同有科技：2015年半年度业绩预增，净利润增长80%-110%。
• 绿盟科技：2015年半年度业绩预亏，但未来仍有增长潜力。

车联网公司动态

• 久其软件：产品“久其格格”获中国互联网行业创新产品奖。
• 数字政通：2015年半年度业绩预增，净利润增长25%-35%。

医疗信息化公司动态

• 万达信息：2015年半年度业绩预增，净利润增长20%-30%。
• 卫宁软件：净利润增长约50%-70%，表现强劲。
• 东华软件：设立互联网医疗与医疗大数据协同创新中心，推动业务拓展。

投资建议与评级

• 股票投资评级：买入（Buy）、增持（Outperform）、中性（Neutral）等，以6个月内相对市场表现划分。
• 行业投资评级：看好（Overweight）、中性（Neutral）、看淡（Underweight）。

附录：重点公司估值表

信息披露

• 本报告由上海申银万国证券研究所发布，隶属于申万宏源证券有限公司。
• 报告中所列公司可能与申万宏源存在利益关联，客户应谨慎参考。
• 投资建议基于公开信息，不构成私人咨询，投资者需自行评估风险。