20240520-正信期货-铁矿石周度报告_宏观强预期下_铁矿石做空性价比减弱_16页_1mb

铁矿石周度报告20240520总结

主要观点

上周铁矿石价格先跌后涨，整体高位震荡运行。期货市场表现强于现货市场。宏观形势利好，但基本面供需压力犹存，导致做空性价比降低。

价格走势

• 期货端：铁矿09合约收盘8915元/吨，周环比上涨28.3%
• 现货端：港口现货成交偏弱，价格小幅反弹（日照港PB粉价格上涨至884元/吨）

供应端

• 全球发运量环比回落，巴西发运量基本稳定，但中国资源继续增加
• 我国到港量环比小幅下降，后期有回升预期
• 近期北方六港到港量略有回升

需求端

• 钢厂连续复产，铁水产量持续上升，但钢厂补库力度减弱
• 全国高炉开工率稳定，疏港量小幅回升
• 港口库存继前一周去库后再度回升

价差与基差

• 9-1价差保持平稳，基差有所收敛
• 与其他品种的比价关系整体走弱

投资策略

• 空头策略建议离场
• 关注9-1反套机会
• 聚焦钢厂复产带来的远期交易机会

核心结论

当前铁矿基本面面临压力，但宏观预期支撑价格，做空性价比较前期下降，建议投资者适度规避空头风险，关注结构性套利机会。

（注：以上内容仅为分析要点整理，详细数据及图表请参考完整报告）