20250913-国金证券-创业板50择时跟踪_9月平稳配置创业板50_11页_1mb

月度择时观点

月度择时观点基于动态宏观事件因子模型，9月份创业板50指数择时策略仓位建议降至50%，相比8月份100%的建议降低50%。模型显示经济增长信号强度为50%和货币流动性信号强度为50%，仓位下降归因于宏观信号减弱。

策略表现与业绩

策略回测期（2014年5月1日至2025年8月31日）表现优异，年化收益率达17.59%，高于等比例基准的8.69%。年化波动率19.64%，最大回撤-29.35%，夏普比率0.89，收益回撤比为0.59。策略在大多数年份实现正超额收益，并在等比例基准回撤阶段有效控制下行风险。

策略构建方法

策略构建采用动态宏观事件因子，从经济、通胀、货币及信用类宏观数据中筛选出11个关键因子。数据通过预处理包括对齐频率、填充缺失、滤波处理和衍生因子生成，事件因子基于相关性和领先滞后期筛选，最终合成仓位信号，平均仓位约44.35%。

建议关注标的

交银创业板50指数A（代码007464.OF）是可行的投资标的，成立于2019年11月20日，基金规模32.02亿元，跟踪误差低（滚动1年0.1516%），由基金经理邵文婷管理，采用被动指数化投资策略紧密跟踪指数。

风险提示

策略基于历史数据回测，未来规律可能失效；宏观经济变化可能导致事件因子阶段性失效；市场波动可能超出预期，基金历史业绩不保证未来表现；相关信息仅供参考，不构成投资建议。