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国债期货日报总结 (2025/11/14)

编写者: 徐晨曦（投资咨询证号 Z0001908）

核心观点及市场分析:

• 关注央行政策操作，市场预期宽松信号不足。
• 盘面: 周五国债期货早盘高开低走，午后窄幅震荡，尾盘回升；资金面宽松，DR001约1.37%，公开市场逆回购净投放711亿。
• 经济数据: 1-10月固定资产投资同比-1.7%，10月社消零售同比增2.9%，工业增加值同比增4.9%；经济信号整体疲软，投资和工业增速放缓。
• 政策动态: 央行副行长陶玲强调约束金融行业内卷式竞争，维护合理盈利空间。
• 债券市场研判: 短期震荡格局难改，建议短线把握回调做多机会；中线多单持稳，关注央行政策变化。
• 宏观数据: 包括国债收益率、基差、利率走势、资金与政策利率对比、美债收益率与汇率等，显示债市波动与外部因素关联。

交易策略建议:

• 短线操作: 抓紧回调做多。
• 中线持有: 基于震荡走势，保持多单头寸。

数据要点: 国债期货合约如TS、TF、T等价格变动微小，持仓量减少；基差变化和利率走势体现了市场动态。