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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概览

宝城期货发布的煤焦早报主要分析了焦煤与焦炭两个品种在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势及投资策略。报告指出，当前市场情绪偏悲观，供需格局对焦煤和焦炭均产生一定影响，但价格仍存在支撑，整体趋势以震荡为主。

主要观点

焦煤（JM）

• 短期与中期观点：震荡
• 日内观点：看空
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 市场悲观情绪逐渐释放，焦煤期价有较强支撑。
  • 供应端持续改善，洗煤厂精煤日产环比增加，甘其毛都口岸日通车数回升。
  • 需求端有所回升，但焦炭首轮降价导致焦化利润恶化，焦煤需求将再次走弱。
  • 成材负反馈风险释放，推动焦煤期价下行，但优质主焦煤资源稀缺，下方支撑较强。
  • 前期空单可逢高离场，关注终端需求回暖时机。

焦炭（J）

• 短期与中期观点：震荡
• 日内观点：震荡
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 钢材库存高位累库，钢厂经营面临亏损，成材负反馈影响显现。
  • 焦炭期价持续下行，价格继续下行的阻力逐渐显现，多空博弈加剧。
  • 需求端表现稳定，247家钢厂铁水日产微增，钢厂仍维持高开工水平。
  • 300元/吨提降进一步加深市场悲观氛围，但随着情绪释放，市场开始震荡调整。
  • 前期空单可逢低离场，关注终端需求回暖时机。

关键信息

• 市场情绪：整体偏悲观，焦煤与焦炭均受到成材负反馈影响。
• 供应改善：焦煤供应端持续改善，洗煤厂日产增加，口岸通车数回升。
• 需求变化：焦炭需求端有所回升，但受焦炭降价影响，焦化利润恶化，需求预期走弱。
• 价格支撑：优质主焦煤资源稀缺，为焦煤期价提供一定支撑。
• 投资建议：当前建议投资者观望，等待终端需求回暖信号。

服务与免责声明

• 服务国家：强调服务国家战略，推动行业发展。
• 经营理念：知行合一、走向世界、专业敬业。
• 免责声明：
  • 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
  • 投资建议需结合个人投资目标和财务状况，必要时应咨询独立投资顾问。
  • 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

附注

• 报告中包含一张图片，用于展示公司形象及服务理念。
• 鼓励投资者关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询服务。