20171211-网信证券-智能交通之智能网联汽车子行业分析_ADAS市场萌芽_技术_成本优势或为企业发展开辟空间_10页_779kb

ADAS市场发展分析总结

核心内容

本报告分析了智能网联汽车行业的背景、政策支持、ADAS系统发展趋势及重点个股的投资价值，强调ADAS作为智能网联汽车发展的初级阶段，具备良好的市场前景和技术推广潜力。

主要观点

• 智能交通产业背景：随着我国城镇化率的提升和汽车保有量的快速增长，城市交通压力显著增加，智能交通成为提升城市承载能力与运行效率的重要手段。
• 政策支持：2017年《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2017年）》（征求意见稿）的出台，为智能网联汽车发展提供了明确的技术方向和标准框架，有利于行业规范化和规模化发展。
• ADAS系统发展趋势：
  • 价格下移：ADAS系统逐步从高端市场向中低端市场渗透，价格趋势下移，市场规模扩大。
  • 自动驾驶跳板：ADAS作为自动驾驶的前期技术，为未来自动驾驶技术的落地提供了基础支持。
  • 芯片技术为核心：ADAS系统需要高性能的处理芯片，芯片技术的研发水平直接影响系统性能和用户体验。
  • 前端厂商关键作用：ADAS系统若要实现深度集成与控制，需前端厂商的支持，获得总线协议许可。

关键信息

• 行业规模：截至2017年，ADAS相关股票共23只，总市值达6240.40亿元，流通市值4714.24亿元。
• 技术标准：2017年技术标准已立项，有助于推动ADAS系统在市场上的应用推广。
• 传感器市场：雷达、摄像头等传感器是ADAS系统的核心组成部分，其中毫米波雷达因其全天候性能和成本优势，成为当前主流。
• 芯片市场：ADAS系统对芯片的运算能力、功耗和功能安全性有较高要求，高性能芯片是技术发展的关键。
• 重点个股：
  • 巨星科技：通过收购华达科捷，布局激光雷达业务，计划年底贡献营收，具有规模经济优势。
  • 万集科技：拥有激光测距技术的国内先发优势，产品广泛应用于智能驾驶领域。

投资建议

• 行业投资评级：中性（预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±10%之间）。
• 个股投资建议：可关注巨星科技和万集科技，因其在ADAS关键领域具有竞争优势和发展潜力。

风险提示

• 技术研发不及预期：ADAS技术发展依赖于传感器、芯片等核心技术的突破。
• 行业技术标准出台速度不及预期：技术标准的制定对行业规范化发展至关重要。
• 法律风险：智能网联汽车涉及复杂的法律和伦理问题，可能影响行业发展进程。

图表目录

• 图表1：中国城镇化率
• 图表2：国内汽车保有量
• 图表3：智能交通产业构成

评级体系说明

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐：股价表现强于沪深300指数20%以上
  • 推荐：股价表现强于沪深300指数10%至20%之间
  • 中性：股价表现相对沪深300指数在±10%之间
  • 回避：股价表现弱于沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 强于大市：行业指数表现强于沪深300指数5%以上
  • 中性：行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间
  • 弱于大市：行业指数表现弱于沪深300指数5%以上

分析师声明

本报告由林新慧分析师撰写，具有证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎，且与所评价或推荐的股票无利害关系。

法律声明

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