20250922-华龙期货-油脂周报_基本面不同_油脂震荡整理_6页_1mb

油脂周报总结

行情概况
本周油脂期价整体震荡整理，豆油 Y2601 合约微涨 0.07% 至 8328 元/吨，棕榈油 P2601 合约微涨 0.22% 至 9316 元/吨，菜油 OI2601 合约明显上涨 2.14% 至 10068 元/吨。现货市场方面，豆油张家港价格下跌 150 元/吨，棕榈油广东价格下跌 180 元/吨，菜油江苏价格下跌 40 元/吨，反映出局部回调，但整体维持季节性平均水平。

重要资讯
棕榈油受马来西亚洪灾影响，沙巴州产量可能下降 1-2 个百分点，导致供应压力增加。豆油方面，美国大豆对华出口下滑至约 1/3，因关税问题，美国农产品贸易逆差扩大，国内豆油库存处于历史同期高位。

后市展望
棕榈油需求改善，受印尼 B45 政策和印度进口增加支撑，原油偏强也有助于价格。豆油市场因美国生物燃料政策低于预期而连续回吐升水，中美贸易可能恢复大豆进口将施压供应；菜油基本面稳，边际去库为价格提供支撑，整体油脂期价震荡格局预计持续。

现货与库存
全国豆油库存增加 1.20 万吨，棕榈油商业库存增加 2.00 万吨，进口大豆库存庞大，基差整体偏弱，显示基本面压力。