传媒行业深度研究报告：2020年春节档前瞻，票房或达15%以上增长，续作IP养成、类型丰富体现电影工业化发展-20191211-华创证券-19页_1mb

报告摘要

2020年春节档电影市场呈现积极预期，预计票房在中性情况下达到67.63亿元，同比增长15.2%。该档期共有9部国产大片上映，影片类型丰富，涵盖喜剧、动作、悬疑、动画、主旋律等，体现出电影行业工业化的发展趋势。

观影人次与票价预测：
- 春节档观影人次预计增长20%，达1.58亿。
- 平均票价预计下降4%，为42.8元，主要由于票价高企和票补减少导致2019年春节档票房增长受限。
- 票价增长幅度控制在15%以内较为合理，避免观众价格敏感。
影片类型多样化：
- 春节档电影类型趋向多元化，主旋律和现实题材影片如《中国女排》《紧急救援》与喜剧大片如《唐人街探案3》并存，满足不同观众群体需求。
- 2018年《红海行动》和2019年《流浪地球》的成功，推动了春节档类型多样化的发展。
IP养成与品牌效应：
- 多部影片为系列续作，如“唐人街探案”、“囧”、“熊出没”，这些续作借助IP影响力降低观众门槛，形成稳定的票房预期。
- 公司品牌效应显著，如博纳影业主旋律电影、光线传媒动画电影、猫眼娱乐线上票务平台，均对票房有托底作用。
线上宣发创新：
- 网红主播直播卖票成为新型宣发方式，如《南方车站的聚会》在李佳琦直播间售罄25.5万张优惠票，促进票房增长。
- 直播卖票不仅提升影片热度，也实现线上线下的有效转化。
投资建议：
- 推荐光线传媒、中国电影、猫眼娱乐参与2020春节档影片投资。
- 建议关注院线系公司如万达电影、横店影视、金逸影视，春节档票房增长对院线股有积极影响。