20260108-国泰期货-国债期货_底部震荡_谨慎观望_3页_691kb

国债期货市场分析总结（2026年1月8日）

核心内容概述

2026年1月8日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约均出现不同程度的下跌。市场资金面相对宽松，但收益率曲线整体上行，显示市场对未来经济预期的不确定性。

市场表现

国债期货价格走势

• 2年期合约（TS2603）：收盘价102.332，下跌0.03%，振幅0.05%。
• 5年期合约（TF2603）：收盘价105.500，下跌0.06%，振幅0.12%。
• 10年期合约（T2603）：收盘价107.610，下跌0.08%，振幅0.20%。
• 30年期合约（TL2603）：收盘价110.470，下跌0.44%，振幅0.60%。

资金面情况

• 隔夜shibor：报1.2660%，较前一交易日上涨0.3bp。
• 7天shibor：报1.4500%，上涨2.8bp。
• 14天shibor：报1.4530%，下跌1.2bp。
• 1个月shibor：报1.5640%，下跌0.5bp。

质押式回购市场

• 总成交额：2.9万亿元，环比增加5.59%。
• 隔夜回购：收于1.30%，较前一交易日下跌10bp。
• 7天回购：收于1.50%，上涨2bp。
• 14天回购：收于1.47%，上涨4bp。
• 1个月回购：收于1.50%，上涨8bp。

活跃CTD券及IRR

• 2年期CTD券：250017.IB，IRR为1.24%。
• 5年期CTD券：2500801.IB，IRR为1.63%。
• 10年期CTD券：250018.IB，IRR为1.32%。
• 30年期CTD券：210005.IB，IRR为1.72%。
• R007：约1.493%。

国债收益率曲线变动

• 2Y期：上行2.50BP至1.44%。
• 5Y期：上行0.98BP至1.68%。
• 10Y期：上行1.90BP至1.90%。
• 30Y期：上行2.61BP至2.33%。

信用债收益率曲线变动

• 6M期（AAA评级）：上行3.25BP至1.66%。
• 1Y期（AAA评级）：上行0.50BP至1.70%。
• 3Y期（AAA评级）：上行10.25BP至1.80%。
• 5Y期（AAA评级）：上行2.75BP至2.23%。

宏观及行业新闻

• 中国人民银行操作：为保持银行体系流动性充裕，1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0，表明市场趋势不明显，处于震荡状态。

报告声明与免责

• 分析师声明：报告内容基于独立、客观、公正的分析，不代表公司立场。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅为当日判断，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。
• 版权说明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。

总结

综上所述，国债期货市场在2026年1月8日整体维持底部震荡格局，各期限合约均出现下跌。资金面相对宽松，但收益率曲线整体上行，显示市场对经济前景存在一定的担忧。央行通过逆回购操作释放流动性，有助于缓解市场压力。投资者应保持谨慎，关注宏观经济动向及政策变化，避免盲目操作。