20250623-中邮证券-石化行业周报_原油的地缘计价仍是焦点_16页_1mb

石化行业周报总结

投资要点

• 焦点：当前原油价格是石化板块关注的核心，主要由地缘政治因素驱动，如美国与伊朗局势变化等，地缘进展不确定性高。
• 回顾：上周石油石化指数上涨1.03%，油田服务在中信三级指数中表现最佳，涨幅4.53%。
• 原油：价格上行，美原油库存下降，但成品油库存增加，受地缘冲突影响。
• 聚酯：涤纶长丝价格上行，价差扩大；江浙织机涤纶长丝库存天数减少，但织机开工率下降。
• 烯烃：样本聚烯烃现货价格基本稳定，库存周内下降。
• 标的：地缘溢价若提升，有利上游石化企业。
• 风险提示：油价波动、地缘风险、欧美通胀、经济波动、行业政策变化、项目进度和需求变化等风险。

关键数据回顾

• 石油石化申万一级指数：上涨1.03%。
• 油田服务中信三级指数：上涨4.53%。
• 原油价格：上行，受库存下降支撑。
• 聚酯库存：织机库存天数下降，开工率减少。
• 烯烃库存：周内下降。