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热卷期货日报总结

核心内容

本日报主要分析了2月2日热卷期货及现货市场的走势，并探讨了影响市场的主要因素及未来行情展望。

期货市场表现

• 主力合约走势：HC2605热卷期货主力合约当日震荡走低，开盘3290元/吨，冲高至3298元/吨后震荡回落，午后持续下探至3260元/吨，最终收报3261元/吨。
• 价格变动：较前一交易日下跌1.24%，显示出市场情绪偏弱。
• 交易数据：
  • 成交量：529,496手
  • 成交额：173.47亿元
  • 持仓量：1,498,793手，较前一交易日减仓3.09万手
• 资金流向：资金呈现净流出态势，市场交投活跃度有所下降。

现货市场情况

• 价格调整：当日现货市场价格小幅下调，主流城市报价分化。
  • 上海：3270元/吨（-20元/吨）
  • 杭州：3310元/吨（-10元/吨）
  • 广州：3260元/吨（持平）
  • 北京：3340元/吨（持平）
  • 天津：3200元/吨（持平）
• 市场氛围：贸易商出货意愿增强，但下游制造业进入节前停工阶段，采购以刚需补库为主，导致成交规模环比下降约8%。
• 整体趋势：市场交投氛围偏冷，需求端疲软限制了价格的上涨空间。

影响因素分析

3.1 产业资讯

• 产能布局：2026年1月全国共有11个钢铁项目开工或投产，包括福堰钢铁、江苏德靖管道等开工项目，以及湛江钢铁、酒钢宏宇新材料等投产项目。
• 环保治理：中钢协披露2月1日新增12家钢企完成超低排放改造公示，累计公示企业已达276家。
• 企业业绩：截至2月2日，23家上市钢企发布2025年业绩预告，其中12家盈利，11家亏损，行业盈利分化明显。

3.2 技术分析

• 价格运行：HC2605收盘价3261元/吨跌破5日均线，运行于布林带中轨下方。
• 技术指标：
  • MACD：绿柱扩大，DIFF与DEA维持下行趋势，空头动能增强。
  • RSI：回落至41，处于中性偏低区间，市场情绪偏向谨慎。

行情展望

• 短期趋势：预计HC2605主力合约短期内将维持在3250-3300元/吨的区间震荡。
• 影响因素：
  • 节前需求：节前需求疲软与供应端刚性输出形成弱平衡。
  • 宏观情绪：整体宏观情绪低迷，压制了价格上行空间。
  • 库存变化：库存去库趋势提供一定缓冲，但节后累库预期及出口政策调整可能进一步压制市场信心。
• 风险提示：需密切关注春节期间库存累积速度、节后制造业复工进度及宏观政策的边际变化，警惕库存超预期增长引发的进一步回调风险。

风险揭示及免责声明

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