深度报告-2025-10-18-东吴证券-原油周报_英国加强对俄罗斯影子舰队的制裁_国际油价下跌_60页_4mb

本周国际油价下跌，主因英国加强对俄罗斯影子舰队的制裁，市场担忧供应风险。Brent和WTI原油期货周均价分别为62.0美元/桶和58.3美元/桶，环比均下降3.0美元。美国原油库存上升428万桶至8.3亿桶，其中商业库存增352万桶，战略储备增76万桶，库欣地区库存降70万桶。美国原油产量达1364万桶/日，微增1万桶/日，钻机数与压裂车队数量持平。炼厂加工量降至1513万桶/日，开工率下降6.7个百分点至85.7%。原油净进口量减少175万桶/日至106万桶/日。

成品油方面，汽油、柴油、航煤价格分别环比下降2.0、1.8、5.1美元/桶。汽油库存微降27万桶，柴油库存大幅下降453万桶，航煤库存增15万桶。三大成品油产量全面下滑，需求端小幅回落。汽油净出口增加13万桶/日，柴油净出口减少11万桶/日，航煤由净出口转为平衡。

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