20230403-国投安信期货-棉纺开机率和库存数据周报_下游订单偏少_中期需求预期偏谨慎_5页_2mb

棉纺行业周报总结：下游订单偏少，中期需求预期偏谨慎

核心内容概述

本报告基于2023年3月31日的行业数据，分析了中国棉纺行业及越南、印度、巴基斯坦等主要国家的开机率和库存情况。整体来看，下游订单偏少，市场对中期需求预期较为谨慎，纺企和织厂的采购行为趋于保守，主要依赖内需支撑，外需仍显疲弱。

主要观点

1. 国内棉纺行业运行情况

• 纺企棉花库存：截至3月31日，纺企棉花库存为30.4天，环比减少1.1天，表明企业对棉花采购态度趋于谨慎，更倾向于逢低少量补库。
• 纺企棉纱库存：环比增加0.4天，达到10.5天，显示棉纱库存有所上升。
• 织厂棉纱库存：环比减少0.4天，为12.4天，反映织厂对棉纱的需求有所减弱。
• 织厂坯布库存：环比持平，为24.6天，说明坯布库存维持稳定。
• 纱厂负荷与坯布负荷：纺企和织厂的负荷分别为61.4%和61.5%，环比持平，表明生产节奏未明显变化。

2. 市场情绪与预期

• 下游需求整体偏弱，市场信心不足，纺企和织厂均采取保守策略，以随用随买为主。
• 棉纱需求走弱，纺企采购意愿下降，市场对后市走势存在分歧。
• 预计新年度种植面积将对远期价格形成支撑，但短期上涨逻辑不强，市场操作空间有限。

3. 国际棉纺市场动态

• 越南开机率：67%，环比上升2个百分点，显示越南棉纺行业有所回暖。
• 印度开机率：73%，环比上升1个百分点，表明印度市场保持较高活跃度。
• 巴基斯坦开机率：51%，环比上升1个百分点，但整体仍处于较低水平。

关键信息

行业数据概览

市场趋势判断

• 国内棉纺行业：当前趋势偏向谨慎，短期可操作性较低，建议以观望为主。
• 国际棉纺市场：越南和印度开机率有所上升，显示出一定的复苏迹象；巴基斯坦开机率仍较低，需关注其后续恢复情况。

结论与建议

• 国内棉纺行业需求主要依赖内需，外需尚未明显回暖。
• 市场情绪偏空，纺企和织厂采购行为保守，库存变化不大。
• 关注新年度种植面积变化对远期价格的影响，短期上涨逻辑不强，建议投资者保持谨慎，关注国内需求变化及国际市场动态。