20230910-天风证券-金属与材料行业研究周报_高价抑制下游接货意愿_大宗金属价格震荡回调_14页_1mb

行业研究周报总结：金属与材料

行业评级：维持强于大市。

核心动态：

• 基本金属：铜价高位震荡，区间运行，下游需求不足，库存增加，进口铜流入加剧供应压力。铝价上涨，受政策刺激和供应紧张支撑，库存低位但仍需关注需求复苏。
• 贵金属：金价震荡回调，受美元走强抑制，但经济风险可能推动上涨。银价波动更大，对数据敏感。
• 小金属：锂价维稳，供需过剩压力大；钴价回暖，下游交投积极；其他品种如锑、铀、钨、钼、稀土等价格受供需和政策影响，锑价坚挺支撑，稀土价格整体偏强但震荡可能性高。

建议关注标的：中国宏桥、神火股份、云铝股份、紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金、招金矿业、中国黄金国际、中钨高新、华钰矿业、中广核矿业、中国稀土等。

主要风险：需求回暖不及预期、上游供给增加、库存积压风险。