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锡市场分析总结

一、核心内容概述

本报告对锡市场进行了多维度分析，涵盖期货市场、现货市场、上游供应、下游需求以及行业消息等方面，为投资者提供了当前锡市场运行情况及未来趋势的参考。

二、主要观点

1. 期货市场

• 沪锡主力合约收盘价：最新为422,910元/吨，环比上涨1,140元/吨。
• 7月-8月合约收盘价：最新为-1,160元/吨，环比下降180元/吨。
• 3个月LME锡收盘价：最新为55,030美元/吨，环比下降320美元/吨。
• 沪锡主力合约持仓量：最新为31,745手，环比减少1,216手。
• 沪锡前20名净持仓：最新为-5,398手，环比减少1,612手。
• LME锡总库存：最新为9,025吨，环比增加315吨。
• LME锡注销仓单：最新为985吨，环比增加40吨。
• 上期所库存：最新为10,071吨，环比减少2,287吨。
• 上期所仓单：最新为9,120吨，环比减少318吨。
• 沪锡主力合约基差：最新为-470元/吨，环比上升540元/吨。
• LME锡升贴水：最新为-359美元/吨，环比上升16美元/吨。

2. 现货市场

• SMM1#锡现货价格：最新为423,350元/吨，环比上涨2,050元/吨。
• LME锡升贴水：最新为-359美元/吨，环比上升16美元/吨。

3. 上游情况

• 锡矿砂及精矿进口数量：最新为447,714.42万吨，环比减少97,928.96万吨。
• 锡精矿（40%）平均价：最新为405,850元/吨，环比上涨2,050元/吨。
• 锡精矿（40%）加工费：最新为17,500元/吨，环比持平。
• 锡精矿（60%）平均价：最新为409,850元/吨，环比上涨2,050元/吨。
• 锡精矿（60%）加工费：最新为13,500元/吨，环比持平。

4. 产业情况

• 精炼锡产量：最新为1.4万吨，环比下降0.16万吨。
• 精炼锡进口数量：最新为6,035.79吨，环比减少8,428.2吨。

5. 下游情况

• 焊锡条（60A）平均价：最新为266,500元/吨，环比上涨1,000元/吨。
• 镀锡板产量：最新为9万吨，环比下降2万吨。
• 镀锡板出口数量：最新为531,007.7吨，环比增加129,021吨。
• 镀锡板库存：最新为8.31万吨，环比下降3.51万吨。

三、关键信息

1. 宏观面

• 美国总统特朗普表示，将在6月19日前实现霍尔木兹海峡全面重开，并预计美伊协议谈判第二阶段将快速推进。
• 伊朗副外长称美国已部分解除对伊朗封锁，美伊协议签署后伊朗可出口石油。
• 美国可能恢复对俄罗斯石油制裁。
• 欧洲央行警告称中东冲突引发的通胀压力尚未完全传导，预计今年至少再加息一次。

2. 基本面

• 供应端：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产进度不及预期，但加工费上调显示矿紧格局有所缓和；印尼计划提高锡矿产税率，可能影响供应。
• 冶炼端：精炼锡外采矿产能处于盈亏线，产量受限。
• 进口端：国内进口窗口开启，进口增长趋势明显。
• 需求端：镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销回升较快，光伏需求相对乏力；AI领域发展前景强劲，长期焊锡需求预期乐观。

3. 库存与基差

• 库存：锡价回落，下游逢低采买情绪缓和，库存小幅下降；LME库存增加，现货升水偏低。
• 基差：沪锡主力合约基差持稳偏高，显示市场对现货的溢价预期。

4. 技术面

• 持仓量减少，价格调整，多空交投转淡。
• 预计沪锡将高位调整，关注42万关口支撑。

四、重点关注

• 今日暂无重大消息。

五、免责声明

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六、研究员信息

• 研究员：王福辉
• 期货从业资格号：F03123381
• 期货投资咨询从业证书号：Z0019878