20240225-中邮证券-医药生物行业报告_节后首周小幅反弹_估值处于历史低位_建议优先配置业绩高确定性标的_13页_712kb

医药生物行业2024年2月25日周报显示，该行业本周上涨20.9%，但跑输沪深300指数16.2个百分点，在31个子行业中排名垫底。2024年1月以来累计下跌115.7%，估值处于历史低位（PE(TTM)为2522倍，远低于近15年平均值）。行业业绩稳中向好，得益于疫情影响出清和刚需属性板块如医疗设备、耗材、药店的反弹，建议优先投资业绩高确定性标的。

子板块方面：医疗设备本周下跌11.4%，但趋势向好，重点关注非ICU和家用设备；医疗耗材上涨0.57%，补涨明显，关注PEG值低的个股和高增长赛道；IVD板块上涨2.46%，呼吸道检测领域成长空间大；血液制品下跌0.67%，但供需平衡支撑；药店和医院板块分别下跌4.23%和上涨3.61%，利空出清后预期逐季改善；中药上涨2.08%，估值PEG为0.91，利好OTC和国谈药品标的。

投资建议：推荐标的包括圣湘生物、微电生理、派林生物、上海莱士、美年健康、康缘药业；受益标的涉及联影医疗、微创机器人、惠泰医疗、山外山、英诺特、方盛制药等。针对子板块，优先布局医疗设备、耗材、IVD、血液制品、药店、医院和中药。

风险提示：政策执行不及预期，如医疗反腐或集采影响；行业黑天鹅事件，可能导致短期波动。报告建议投资者关注2023年年报披露和业绩超预期机会。