> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国银河证券新发展研究院开放周报（2026年第2期）总结 ## 核心内容 2026年上半年，我国外贸在人工智能（AI）相关产品带动下实现提速增长，进出口规模创历史新高。海关总署数据显示，6月当月进出口总值达4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。上半年货物贸易进出口总值突破25万亿元，同比增长16.9%。出口方面，机电产品和高技术产品表现突出，其中集成电路出口增长88.6%。进口方面，增速高于出口，自动数据处理设备及零部件进口增长72%，集成电路进口增长50%。AI相关产品进出口动力强劲，成为推动外贸增长的重要引擎。 ## 主要观点 - **AI产品带动出口增长**：AI相关产业链产品出口显著拉动外贸增长，尤其是集成电路、电子元件、电脑零部件等算力硬件出口增长达56.6%。 - **外贸结构持续优化**：出口产品结构进一步优化，机电产品出口占比提升，自主品牌出口增长25.4%，反映我国外贸质量提升。 - **政策支持开放升级**：国内政策持续推动对外开放，包括《扩大消费“十五五”规划》、外汇局便利化新政及海关出口监管强化，为外贸提供制度保障。 - **区域合作深化**：中欧、中印、中芬等多边合作持续推进，尤其在绿色转型、数字互联互通、清洁能源等领域形成协同效应。 - **地缘风险加剧**：美伊海峡对峙升级、美国对俄制裁扩大至中国等新兴市场，增加了外贸不确定性，需警惕国际形势变化带来的影响。 ## 关键信息 ### 国内政策与动态 1. **扩大消费“十五五”规划**：国务院推动消费领域双向开放，提升入境消费便利性，扩大优质进口供给，释放消费潜力。 2. **外汇局便利化新政**：简化跨境投融资流程，推广绿色外债试点，提升企业资金调配效率。 3. **硫酸铵出口法检**：海关将硫酸铵出口纳入法定检验，规范出口市场秩序，提升产品质量与国际形象。 ### 海外动态与风险 1. **美国对巴西加征关税**：依据第301条对巴西部分商品加征25%关税，限制其贸易行为，推动双边谈判。 2. **日本加密金融监管加强**：引入内幕交易规则，提升加密业务合规标准，与全球监管趋势接轨。 3. **韩国推动韩元国际化**：放宽资本交易外汇管制，促进韩元在国际结算中的使用。 4. **美欧对华贸易限制升级**：欧盟拟加码对华贸易保护措施，意图实现贸易平衡，降低对华依赖。 5. **美伊对峙加剧地缘风险**：霍尔木兹海峡通航活跃度偏低，地缘政治风险指数高位震荡，影响全球能源运输安全。 ### 数据画像 - **外贸规模创历史新高**：6月进出口总值达4.78万亿元，上半年进出口总值25.47万亿元，同比增长16.9%。 - **贸易伙伴多元化**：对“一带一路”国家进出口增长16.3%，占外贸总值的50.9%；对新兴市场增长动能强劲，如中国香港、韩国、印度等。 - **资本市场开放**：南向资金净买入319.9亿元，港股行情上行成为主要驱动因素。 - **人民币国际化进程加快**：人民币汇率稳中有升，跨境人民币结算规模环比增长12%，贸易与投资双向活跃度提升。 - **地缘风险指数高位震荡**：美伊局势升温导致全球地缘风险指数波动，需警惕外部环境变化对贸易的影响。 ### 产业合作进展 1. **电子制造**：崇达技术泰国工厂一期主体结构封顶，预计2027年投产，助力全球化供应体系构建。 2. **新能源**：华工激光GW级碱性电解槽全自动整线完成交付，极氪007GT登陆欧洲16国，推动氢能与整车出口双线突破。 3. **基建领域**：中国路桥承建的克罗地亚科齐亚克隧道贯通，中国电建塞尔维亚风电项目启动，展现我国基建实力。 4. **量子科技**：中泰合作共建泰国首台离子阱量子计算机系统，推动我国高端科技出海，拓展东南亚市场。 ## 风险提示 1. **政策理解不到位的风险**：需准确把握政策方向，避免执行偏差。 2. **政策落实不及预期的风险**：政策效果可能受执行力度影响。 3. **国际形势不确定性风险**：地缘冲突、贸易壁垒等外部因素可能影响外贸稳定性。 ## 总结 2026年上半年，我国外贸在AI相关产品带动下实现强劲增长，进出口规模创新高，产品结构持续优化，展现出强大韧性和增长潜力。国内政策支持对外开放，包括消费、投融资、出口监管等多方面协同发力，推动外贸高质量发展。同时，海外合作与政策调整并行，中欧、中印、中芬等合作深化，但美伊局势升级及欧美贸易限制措施增加了不确定性。人民币国际化进程加快，跨境结算规模回升，地缘风险指数高位震荡，凸显外部环境复杂性。产业合作方面，电子制造、新能源、基建及量子科技等多领域实现突破，助力我国技术与品牌出海。未来，我国外贸仍需关注国际形势变化，把握AI、新能源等新兴产业发展机遇，持续优化开放格局。