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南华贵金属日报：黄金白银价格走势分析

行情回顾

2025年11月6日周三贵金属价格小幅反弹，整体处于震荡区间。由于美指震荡、10年期美债收益率和ISM服务业PMI超预期反弹等影响，黄金和白银出现普跌调整。
COMEX黄金主力合约收报3990.4美元/盎司，+0.75%；银主力合约收报47.86美元/盎司，+1.2%。
上海黄金主力合约收报912.26元/克，-0.77%；白银主力合约收报11276元/千克，-0.73%。

降息预期与基金持仓

美联储降息预期虽有一定可能性，但市场仍波动明显。根据CME“美联储观察”，市场对12月降息25基点的概率为62.5%，1月累计降息或进一步概率上升。
长线基金方面，黄金ETF持仓稳定，白银ETF持仓日减16.93吨，显示白银ETF整体持仓下滑趋势较明显。

本周重点关注

周五非农就业数据（原定于当天公布，可能因政府停摆延期），美联储官员释放的政策信号，包括纽约联储主席威廉姆斯等将发表讲话。

期货观点

短期进入技术性调整阶段，中长期底部支撑度尚可，建议投资者关注逢低做多策略，稳健交易者可谨慎持多。

分析师观点：短期调整，建议多单投资者观望，中长期底部支撑位保持关注。黄金关键阻力位：4050-4100，支撑位：3900/3800-3850。白银阻力49.5-50，支撑45.5。