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2024年5月20日宝城期货股指期货早报指出：

品种策略参考
◼ 时间周期：短期（1周内）、中期（1-4周）、日内。
◼ 股指板块：IF、IH、IC、IM短期、中期均为震荡，日内震荡偏强。建议谨慎做多。

主要驱动因素
◼ 短期：上周五房地产政策利好刺激股指全面反弹。中央及地方密集出台政策，包括取消/优化限购、支持"收储"、设立保障房再贷款、降低首付比例、下调公积金贷款利率等，旨在消化存量房。这些政策短期内提振了市场信心，政策利好已部分融入价格。
◼ 核心逻辑：政策利好的驱动主要源于对经济复苏和股市反弹的预期。然而，该预期已在当前价格中部分体现，且受以下因素限制：

• 海外美联储政策不确定性。
• 国内居民端：预期收入偏弱，风险偏好低，加杠杆意愿低，消费意愿走弱，经济潜在内生动能不足。
• 增量资金来源（北向资金、社保养老基金）尚未显现明确入市信号，若缺乏持续增量资金，反弹动能将减弱。

投资展望
◼ 短期：在政策面利好的推动下，股指预计将继续保持区间震荡走势。
◼ 关键因素：需关注居民风险偏好的改善、增量资金的入市情况，以及海外宏观环境的变化。

注意项
◼ 报告仅为分析建议，不构成投资建议。用户应自行决策，并注意相关风险。
◼ 投资时首要判断投资标的的实际价值，其次观察能否从市场获得合理价格。