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2024年5月20日期权日度报告总结

美国4月核心通胀环比低于预期（0.3%），市场预期美联储可能从9月开始降息，美股道指盘中创历史新高。国内地产收储预期、利率下调及首付比例降低政策等刺激因素推动地产股和相关板块上涨，股指震荡偏多。金融期权成交环比增加，多头情绪高涨，上证50系列期权成交PCR回落，隐含波动率处于近五年极低水平，但反弹空间有限。商品期权中，铜期权多头强势，隐含波动率偏高；黄金期权受宏观因素提振，隐含波动率上升；PTA和豆粕期权呈现震荡走势，隐含波动率维持低位。总体市场展望偏震荡，风险溢价率高，短期内可能调整，但中长期可能上涨。

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