20250205-民银证券-春节消费解读_文旅景气超预期_机酒价格偏弱_8页_482kb

2025年春节消费市场呈现出文旅、电影、跨境游等领域的强劲增长，但也存在某些细分市场疲软。春节假期国内出游人次达501亿，同比增长59%，总花费6770亿元，同比增长70%，显示消费信心恢复。人均支出虽仅微增，但整体修复超预期，电影市场票房创新高至951亿元，平均票价达508元同比增长35%。跨境游需求旺盛，国际航班量恢复至2019年同期的89%，部分省份销售如汽车和家电受政策拉动。

然而，机酒价格偏弱，机票均价下滑166%，与2019年相比仅微增；海南离岛免税销售同比下降16%，反映消费者在娱乐消费上倾而不均。区域间差异明显，如广东、浙江消费额大幅提升，而海南表现不及预期。风险包括消费恢复速度、行业竞争加剧和政策变动。

总体，消费结构呈现升级趋势，但需注意高单价项目衰退现象。