20250205-浦银国际证券-春节数据解读_出行人次再创新高_消费意愿略有改善_5页_729kb

报告总结

春节假期数据与消费意愿

2025年春节假期数据显示，居民出行和旅游消费情绪高涨。假期全社会跨区域人员流动量超23亿人次，同比增长6%。消费力在假期前7天银联和网联支付交易笔数和金额分别增长257%和171%，国内游人均消费同比提升约1%。消费意愿略有改善，主要由于文旅消费券补贴、热门电影和延长假期等因素。例如，春节档电影票房破100亿元，平均票价达508元；免签政策和国际运力恢复推动跨境游订单增长63%。

核心趋势

• 出行数据：2025年春运预计全社会跨区域流动量达90亿人次，同比增长7%。春节假期长达8天，促进长线游和跨境游，国内游人次增长59%。
• 政策与补贴：政府推出消费券和以旧换新措施，如广东省发放电影消费券，提振餐饮和旅游消费。
• 量价分化：机票和酒店价格仍高位，但消费热情提升，如飞猪数据显示住宿时长同比提升5%。

投资建议

浦银国际建议关注跨境旅游需求，特别是OTA行业和酒店在低基数下的恢复机会。投资风险包括国内消费需求放缓、政策效果减弱和市场竞争加剧。

关键数据

• 春节假期支付交易增长显著，餐饮企业销售额同比提升。
• 旅游主题多样化，传统民俗成热门，跨境游需求旺盛。

总体而言，春节期间消费市场韧性较强，但尚未完全恢复至2019年水平。