20181120-首创证券-IT行业周报_美国拟管制14项关键技术及相关产品出口_短期建议观望为主_14页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

美国拟管制14项关键技术及相关产品出口

• 时间与内容：2018年11月19日，美国商务部工业安全署（BIS）发布针对14项关键技术及相关产品的出口管制框架，并开始向公众征询意见，为期一个月。
• 技术类别：包括生物技术、人工智能、定位导航、微处理器技术、先进计算技术、数据分析技术、量子信息与传感技术、物流技术、增材制造、机器人、脑机接口、高超音速空气动力学、先进材料和先进监控技术等。
• 影响分析：
  • 长期：有利于国内自主研发能力强的厂商，减少国际竞争，加速技术发展。
  • 短期：可能影响部分依赖进口的核心零部件供应，建议投资者观望，直至中美会谈后评估政策影响。

主要观点

• 政策意图：美国此举可能是在月底中美会谈前增加谈判筹码，但未明确针对中国。
• 国内应对：建议关注重视核心技术自主研发、降低对外依赖、建立自主知识产权的高科技企业。
• 市场表现：近期IT板块表现优于大盘，尤其是计算机和互联网传媒板块涨幅显著。

关键信息

市场数据

• 股票家数：534家
• 总市值：54523.79亿元
• 流通市值：36874.51亿元
• 年初至今涨跌幅：-25.64%
• 每股收益（TTM）：0.21元

行业表现

• 上周涨跌幅：
  • 电子（申万）指数上涨7.36%
  • 计算机（中信）指数上涨9.07%
  • 通信（申万）指数上涨6.37%
  • 互联网传媒（申万）指数上涨9.93%
• 估值水平：各子行业PE处于历史较低水平。

个股表现

• 涨幅前十名：博思软件、御银股份、贤丰控股、正元智慧、共达电声、高鸿股份、宁通信B、顶点软件、金证股份、茂硕电源。
• 跌幅前十名：卓翼科技、美格智能、威创股份、立思辰、维宏股份、生益科技、航天电器、合力泰、欧比特、金亚科技。

行业要闻

中国移动

• 5G发展：预计2020年正式商用，商用后人均月流量将突破60GB。
• 终端计划：2019年将推出自主品牌5G终端产品。

北京公交集团

• 智能辅助驾驶系统：2019年起将成为新车标配，目前已安装130套。

深圳市

• 电费补贴：未来三年补贴总额达124.81亿元，惠及约1.5万家企业，比亚迪、华星光电等受益。

全球RAN市场

• 增长情况：2018Q3全球RAN市场增长强劲，是自2014年以来最强增长。
• 市场格局：华为与爱立信差距缩小，中兴通讯增长5%，重回市场第四位。

A股上市公司动态

中国联通

• 4G用户：10月净增204.2万户，累计达2.16亿户。
• 其他业务：固网宽带用户净增31.0万户，本地电话用户净减34.3万户。

杰赛科技

• 收购情况：中国电科通过无偿划转成为杰赛科技控股股东，持股比例达35.36%，拥有40.77%表决权。
• 目的：加强中国电科通信子集团建设，推动资源整合和业务优化。

投资建议

• 评级：看好
• 投资要点：
  • 短期建议观望，因贸易战相关不确定性较大。
  • 长期建议关注具备自主可控技术、自主研发能力和一定技术壁垒的公司。

风险提示

• 贸易战升级：可能对出口和市场带来不确定性。
• 产业发展不及预期：技术积累与国际差距仍存。
• 行业竞争风险：技术更新快，竞争加剧。
• 预留安全边际：投资需考虑市场波动及政策变化。

评级说明

• 股票评级：基于6个月内相对沪深300指数的涨跌幅。
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，具有2年证券业从业经历。

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