20240304-上海证券-汽车与零部件行业周报_苹果取消造车计划_比亚迪推出汉／唐／宋荣耀版_11页_542kb

汽车行业周报总结（2024.2.26-2024.3.2）

核心内容

本报告分析了2024年2月26日至3月2日期间，中国汽车行业的市场表现、行业数据、企业动态及投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 汽车板块涨幅为+4.55%，在31个申万一级行业中排名第7，表现优于沪深300指数（+1.38%）。
   • 子板块中，商用车涨幅最大（+6.71%），乘用车次之（+6.39%），汽车零部件（+3.35%）和汽车服务（+3.12%）涨幅相对较小。

2. 市场趋势

   • 2月为传统销售淡季，行业销量环比下滑，预计2024年车市将延续销量增速放缓趋势，竞争进一步加剧。
   • 新能源汽车价格战持续，比亚迪等车企通过降价策略抢占市场。

3. 企业动态

   • 比亚迪：推出汉/唐/宋荣耀版车型，价格下调，以提升市场竞争力。
   • 理想汽车：预计2024年第一季度收入同比增长66.3-71.3%，交付量有望增长。
   • 苹果：取消造车计划，转向生成式AI领域，可能对电动车产业链产生一定影响。
   • 智己汽车：获得超80亿元B轮股权融资，加速智能化和海外市场布局。
   • 特斯拉：推出Model 3/Y优惠活动，进一步刺激市场需求。

4. 行业政策与趋势

   • 国家发改委和能源局提出加强电网调峰储能和智能化调度能力建设，支持新能源汽车发展。
   • 工信部等七部门推动废旧动力电池综合利用体系，助力行业绿色发展。
   • 中国贸促会发布《乘用车保值率统计指南》，为行业提供标准化参考。

5. 技术发展

   • 比亚迪汉EV荣耀版搭载地平线征程5芯片，成为首款搭载“天神之眼”DiPilot 100平台的车型。
   • 新能源汽车渗透率预计在2026年将超过50%，成为市场主导。

关键信息

行情回顾

• 汽车板块：周涨幅4.55%，月涨幅0.26%，市盈率24.34，市净率2.03。
• 涨幅前五公司：密封科技（+36.57%）、神驰机电（+30.85%）、北汽蓝谷（+29.41%）、中路股份（+20.57%）、汉马科技（+18.52%）。
• 跌幅前五公司：华阳变速（-8.03%）、中自科技（-6.08%）、合力科技（-5.28%）、天普股份（-4.25%）、登云股份（-4.16%）。

行业数据跟踪

• 乘用车销量：2月日均零售量3.89万辆，同比-38%，环比-41%；日均批发量4.11万辆，同比-50%，环比-33%。
• 新能源汽车销量：比亚迪2月销量12.23万辆，赛力斯3.03万辆，理想2.03万辆，零跑6.566万辆，极氪7.51万辆，赛力斯同比+360.04%。
• 原辅材料价格：热轧价格微跌，铝锭微涨，镁锭下跌，顺丁橡胶上涨，天然气价格上升。

新车上市情况

投资建议

1. 整车板块：建议关注发力混动和海外市场的车企，如长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。
2. 零部件板块：
   • 汽车智能化：关注伯特利、保隆科技。
   • 汽车轻量化：关注拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具。
   • 其他零部件：关注豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。

风险提示

• 新车型上市表现不及预期。
• 供应链配套不及预期，尤其是电动车产业链中芯片等关键环节。
• 零部件市场竞争激烈化，可能影响盈利能力。

结论

2024年开年以来，中国汽车行业在新能源汽车价格战和市场竞争加剧的背景下，整体表现稳健，尤其是商用车和乘用车板块。比亚迪等车企通过价格调整和新技术应用，进一步巩固市场地位。同时，全球新能源汽车发展趋势明确，中国新能源汽车的全球占比将持续提升。投资建议聚焦于混动技术、智能化和轻量化零部件，以及具备海外拓展能力的整车企业。