20260121-瑞达期货-铁矿石产业链日报_1页_427kb
报告摘要
铁矿石市场分析总结
一、核心内容概述
本报告总结了2026年1月12日至1月18日期间铁矿石市场的关键数据和观点，涵盖期货市场、现货市场、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个维度，为投资者提供市场动态和趋势判断。
二、主要数据指标
1. 期货市场
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 主力合约收盘价(元/吨) | 784.00 | -5.50↓ |
| 主力合约持仓量(手) | 575,249 | -11163↓ |
| 15-9合约价差(元/吨) | 17.5 | -0.50↓ |
| 主力合约净持仓(手) | -11649 | -5527↓ |
| 新加坡铁矿石主力合约报价(美元/吨) | 103 | -0.97↓ |
主要观点：期货市场整体呈现下行趋势，主力合约收盘价和持仓量均有所下降，15-9合约价差缩小，净持仓减少，市场情绪偏空。新加坡铁矿石价格小幅下跌，显示国际市场对铁矿石的需求或有减弱迹象。
2. 现货市场
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 青岛港61.5%PB粉矿(元/干吨) | 846 | -3↓ |
| 青岛港60.5%麦克粉矿(元/干吨) | 844 | -1↓ |
| 铁矿石62%普氏指数(美元/吨) | 103.55 | -0.90↓ |
| 进口成本预估值(元/吨) | 834 | -7↓ |
| 江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿 | 3.09 | -0.01↓ |
主要观点：现货市场整体价格小幅下跌，港口库存持续增加，现货资源相对充足。进口成本预估值下降，表明短期内成本压力有所缓解，但整体价格仍承压。
3. 产业情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 全球铁矿石发运总量(周,万吨) | 2,929.80 | -251.10↓ |
| 澳洲巴西铁矿石发运总量(周,万吨) | 2246.6 | -359.8↓ |
| 47港铁矿石库存量(周,万吨) | 17,288.70 | +244.26↑ |
| 样本钢厂铁矿石库存量(周,万吨) | 9,262.22 | +272.63↑ |
| 铁矿石进口量(月,万吨) | 11,965.00 | +911.00↑ |
| 266座矿山日产量(周,万吨) | 39.95 | +0.81↑ |
| 266座矿山开工率(周,%) | 63.02 | +1.30↑ |
| 266座矿山铁精粉库存(周,万吨) | 43.44 | -0.49↓ |
| BDI指数 | 1,729.00 | +79.00↑ |
| 巴西图巴朗-青岛运价(美元/吨) | 20.30 | +0.02↑ |
| 西澳-青岛运价(美元/吨) | 8.45 | +0.34↑ |
主要观点：全球铁矿石发运量和中国到港量均环比下降，港口库存持续攀升，显示市场供应充足。同时，矿山开工率和日产量上升，表明供应端具备一定支撑。但铁矿石进口量上升，可能对价格形成压力。运价小幅上涨，显示运输需求有所回暖。
4. 下游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 247家钢厂高炉开工率(周,%) | 78.82 | -0.51↓ |
| 247家钢厂高炉产能用率(周,%) | 85.46 | -0.60↓ |
| 国内粗钢产量(月,万吨) | 6,818 | -169↓ |
主要观点：钢厂开工率和产能利用率小幅下降，粗钢产量减少，显示下游需求有所疲软，对铁矿石价格形成一定压制。
5. 期权市场
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 标的历史20日波动率(日,%) | 18.81 | +0.18↑ |
| 标的历史40日波动率(日,%) | 16.07 | +0.04↑ |
| 平值看涨期权隐含波动率(日,%) | 17.74 | +0.80↑ |
| 平值看跌期权隐含波动率(日,%) | 16.06 | -0.17↓ |
主要观点：期权市场波动率整体上升，表明市场对未来价格走势的不确定性增加。平值看涨期权隐含波动率上升，显示市场对价格上涨的预期增强，但平值看跌期权波动率下降，可能反映市场对下跌风险的担忧减弱。
三、行业消息
- 全球铁矿石发运总量为2929.8万吨，环比减少251.1万吨；澳洲巴西发运总量为2246.6万吨，环比减少359.8万吨。
- 中国47港到港总量为2897.7万吨，环比减少117.3万吨；45港到港总量为2659.7万吨，环比减少260.7万吨；北方六港到港总量为1442.9万吨，环比减少26.3万吨。
四、观点总结
- 期货市场：周三12605合约减仓下行，整体呈现震荡偏空走势。
- 宏观因素：全球债市遭遇大规模抛售，美债收益率上升，财政支出担忧、关税威胁及避险地位受质疑引发市场震荡。
- 供需分析：澳洲发运量和到港量下滑，钢厂开工率下调，铁水产量维持低位，港口库存再创新高，显示供应充足，需求疲软。
- 技术分析：I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，技术面偏空。
- 建议：整体市场震荡偏空，建议投资者注意风险控制，谨慎操作。
五、重点关注
- 全球铁矿石发运与到港情况
- 港口库存变化及钢厂库存水平
- 宏观政策及市场情绪变化
- 期权市场波动率变化及隐含预期
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