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报告摘要

每日市场观察总结（2026年1月21日）

【核心内容概览】

2026年1月21日，沪深两市整体呈现弱势震荡格局，三大指数集体收跌，沪指微跌0.01%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%。市场成交额有所放大，达到28044亿元，较前一交易日放量720亿元，显示市场承接力较强。行业板块中，贵金属、化学原料等板块表现较好，通信设备、光伏设备等板块则跌幅居前。双创板块持续领跌，对大盘形成拖累。

【主要观点】

政策预期与市场情绪：在政策推动和节日消费预期的双重影响下，消费板块值得关注。发改委将研究制定2026—2030年扩大内需战略实施方案，旨在通过新供给创造新需求，促进经济增长与物价回升的良性互动。
市场趋势判断：尽管短期市场出现震荡，但中长期均线仍保持多头排列，沪指30日线上穿60日线，表明上涨趋势未改。投资者应保持定力，关注市场结构性机会。
资金流向分析：1月20日主力资金净流出，上证净流出154.45亿元，深证净流出391.42亿元。资金流入前三为电力、基础建设、化学制品，流出前三为通信设备、电池、军工电子。
政策利好与行业支持：
- 财政与货币政策：发改委提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，把促进物价回升作为重点，推动经济增长与物价回升的良性循环。
- “十五五”规划：发改委正在推进一批高技术产业标志性引领性重大工程，强调创新链、产业链、人才链融合，提升国产设备竞争力。
- 以旧换新政策：将汽车报废更新、置换更新以及家电、数码产品以旧换新纳入统一补贴标准，优化资金分配，支持消费潜力释放。
- 消费贷款贴息延长：个人消费贷款财政贴息政策延长至2026年底，取消单笔消费贴息金额上限和借款人单机构贴息总额限制，提升政策支持力度。
专项担保计划：财政部等四部门推出5000亿元规模的民间投资专项担保计划，分两年实施，支持中小微企业贷款，涵盖场景拓展、升级改造、厂房建设等多个方面。
并购基金设立：发改委提出研究设立国家级并购基金，加强政府投资与基金布局规划，以促进新质生产力的发展。
ETF市场表现：ETF市场成交额达6278.97亿元，其中股票型ETF成交额最高，达2514亿元，显示市场对股票资产的偏好。

【关键信息】

市场走势：沪深两市小幅高开后大幅下探，午盘后震荡上涨，跌幅收窄，但三大指数仍集体收跌。
政策动向：
- 2026—2030年扩大内需战略实施方案即将出台。
- “十五五”时期高技术产业重大工程正在谋划。
- 汽车、家电、数码产品以旧换新政策将执行统一补贴标准。
- 个人消费贷款财政贴息政策延长至2026年底。
- 民间投资专项担保计划规模达5000亿元。
- 国家级并购基金将设立。
资金动向：主力资金净流出，流入主要集中在电力、基础建设、化学制品板块，流出集中在通信设备、电池、军工电子板块。
ETF市场：股票型ETF成交额最高，显示市场偏好股票资产。