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新英体育版权壁垒加深，西甲版权延至2029年

核心内容

本报告总结了2020年10月26日至11月1日期间，传媒板块及下属行业（电影、电视剧、综艺、游戏、体育）的表现与动态，并提出了相关投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 传媒板块表现

• 上周传媒板块下跌 2.82%，跑输创业板约 4.93个百分点，跑输市场约 2.33个百分点。
• 子行业表现：
  • 广告指数下跌 1.35%
  • 有线和卫星电视指数下跌 4.22%
  • 电影与娱乐指数下跌 3.28%
  • 出版指数下跌 3.95%

2. 电影市场

• 上周单周票房 6.2亿元，主要由《金刚川》（56.8%）、《我和我的家乡》（14.1%）、《数码宝贝：最后的进化》（10.4%）构成。
• 《金刚川》单日票房达 5150万元，累计票房 5.7亿元。
• 《我和我的家乡》累计票房 26.5亿元，跃居内地影史总榜第14名。
• 下周将有6部新电影上映，其中《风平浪静》和《未来的未来》为票房看点。

3. 电视剧与综艺行业

• 电视剧周播榜前三为《瞄准》（72.5%）、《半是蜜糖半是伤》（71.8%）、《亲爱的麻洋街》（69.8%）。
• 综艺周播榜前三为《我们的歌第二季》（64.1%）、《演员请就位第二季》（68.8%）、《德云斗笑社》（64.4%）。
• 爱奇艺与浙江卫视达成战略合作，共同打造多档S+网综和超级晚会。
• 2020年前三季度广播电视服务业总收入达 6047.7亿元，同比增长 21.6%，其中网络视听收入增长 259.3%。

4. 游戏行业

• 《原神》上市30天内吸金 2.45亿美元，中国贡献 33.5%，日本和美国分别贡献 59% 和 45%。
• 《天涯明月刀》首周收入近 5000万美元，登顶中国AppStore畅销榜。
• 《和平精英》国际冠军杯将于11月14日和15日举行。
• 快手将推出全国首档矩阵式互动直播带货综艺《快看好主播》。
• 国产SLG游戏表现亮眼，多款产品跻身畅销榜TOP10。

5. 体育行业

• 中证体育指数下跌 1.8%，跑输沪深300指数 1.31个百分点。
• 新英体育与西班牙足球职业联盟达成新合作，西甲全媒体版权授权周期延长至 2028-29赛季。
• 央视体育重启马拉松赛事直播，价格上调约 40%。
• 中国棒球学院揭牌成立，致力于培养高层次棒球人才。
• 莱茵体育前三季度净亏损 2178万元，业绩承压。

投资建议

1. 建议关注游戏板块：《原神》等热门游戏表现强劲，市场关注度高。
2. 关注全国一网下的广电板块：网络视听收入增长显著，行业集中度提升。
3. 影视领域：
   • 芒果超媒（300413）：依托湖南广电资源，综艺表现强劲，有望带动广告业务二次发展。
   • 华策影视（300133）：具备优质内容生产能力，电视剧行业复工带来机会。
4. 院线龙头：受益于行业集中度提升，建议关注。

风险提示

• 传媒政策收紧风险
• 业务整合或不及预期的风险
• 新业务开展不及预期风险
• 内容反响不及预期风险

总结

本报告详细分析了传媒板块各子行业（电影、电视剧、综艺、游戏、体育）的表现与动态，指出《原神》、芒果超媒、华策影视及院线龙头为投资重点，同时提醒关注政策、业务整合及市场变化等潜在风险。