20241108-国泰期货-金融期权_期权交易热度回升_大部分品种隐波与标的走势呈现正相关__16页_1mb

报告摘要

金融期权市场分析总结

核心内容概述

2024年11月8日发布的报告指出，当前金融期权市场交易热度有所回升，多数期权品种的隐含波动率（IV）与标的资产走势呈现正相关性。同时，报告提供了各期权品种的交易数据、波动率水平、市场情绪指标以及支撑与压力位信息，为投资者提供市场参考。

主要观点

交易热度回升：整体期权市场成交量和持仓量均有所增加，反映出市场参与度提升。
隐含波动率与标的走势相关性：大部分期权品种的隐含波动率与标的资产走势呈现正相关，但部分品种如华夏科创50ETF期权和中证1000股指期权则呈现负相关。
市场情绪分析：通过Put-Call-Ratio（PCR）指标，市场情绪在不同品种中表现不一，有的品种多空情绪偏多，有的则偏空。
波动率水平：各期权品种的隐含波动率和历史波动率出现扩散迹象，表明市场预期存在分歧。

关键信息汇总

1. 期权市场交易概况（日均）

期权名称	CALL成交量（万手）	PUT成交量（万手）	总成交量（万手）	CALL持仓量（万手）	PUT持仓量（万手）	总持仓量（万手）	CALL成交额（万元）	PUT成交额（万元）	总成交额（万元）
上证50股指期权	5.21	2.20	7.42	6.07	3.44	9.51	28120.61	7648.70	35769.31
中证1000股指期权	13.40	10.42	23.81	12.12	10.97	23.10	206799.68	82403.13	289202.82
沪深300股指期权	11.21	5.40	16.61	13.36	9.07	22.42	102425.55	31125.77	133551.31
上证50ETF期权	89.78	56.52	146.30	91.80	80.37	172.16	67282.82	28879.88	96162.70
华泰柏瑞300ETF期权	75.68	51.10	126.78	71.87	69.33	141.19	87463.73	36810.29	124274.02
南方500ETF期权	72.09	54.55	126.64	51.22	55.13	106.34	119980.67	53934.43	173915.10
华夏科创50ETF期权	53.03	31.33	84.37	94.43	66.06	160.48	31443.42	11494.98	42938.41
易方达科创50ETF期权	15.72	12.40	28.11	35.58	27.30	62.87	9585.71	3565.73	13151.45
嘉实300ETF期权	9.71	8.10	17.80	14.41	15.55	29.96	11244.31	4625.44	15869.74
嘉实500ETF期权	11.75	9.82	21.57	13.86	14.84	28.70	20498.79	9506.26	30005.05
创业板ETF期权	84.26	53.09	137.34	70.28	60.14	130.42	81346.74	30611.81	111958.54
深证100ETF期权	4.12	2.73	6.84	8.21	6.65	14.86	3709.19	1476.02	5185.21
总计	445.94	297.66	743.60	483.18	418.84	902.03	769901.22	302082.44	1071983.66

2. 波动率水平（近月）

期权名称	ATM-IV（%）	IV变动（%）	同期限HV（%）	HV变动（%）	Skew（%）	Skew变动（%）	VIX（点）	VIX变动（点）
上证50股指期权	31.83	-3.40	29.14	5.41	27.69	6.52	31.20	-0.46
沪深300股指期权	32.21	-2.83	27.69	3.94	16.83	-0.11	30.68	1.08
中证1000股指期权	34.14	-0.98	20.33	-18.57	4.04	-0.53	36.05	0.14
上证50ETF期权	29.75	-0.23	22.43	1.47	32.21	-0.85	31.63	0.44
华泰柏瑞300ETF期权	29.35	-1.05	21.98	1.25	22.76	-0.31	30.79	0.79
南方500ETF期权	32.04	0.47	18.93	0.42	17.21	2.11	34.82	0.22
华夏科创50ETF期权	57.08	-1.66	31.74	-0.52	28.47	-3.92	61.25	0.65
易方达科创50ETF期权	58.33	-1.60	31.13	-0.80	29.45	-0.45	60.69	1.05
嘉实300ETF期权	30.07	-0.31	20.81	1.01	19.07	-2.46	31.68	0.44
嘉实500ETF期权	30.86	-0.24	18.73	0.34	12.88	-4.35	34.56	0.24
创业板ETF期权	48.55	-1.74	36.87	0.60	5.74	5.74	51.77	0.12
深证100ETF期权	35.79	-0.23	26.64	0.78	1.56	1.56	38.36	0.11

3. 标的资产与隐波相关性

期权名称	当前隐波（%）	标的与隐波相关性	相关系数（%）
上证50股指期权	31.83	正相关	88.50
中证1000股指期权	34.14	负相关	-79.78
沪深300股指期权	32.21	正相关	76.66
上证50ETF期权	29.75	正相关	93.43
华泰柏瑞300ETF期权	29.35	正相关	43.37
南方500ETF期权	32.04	负相关	-70.59
华夏科创50ETF期权	57.08	负相关	-40.91
易方达科创50ETF期权	58.33	负相关	-34.43
嘉实300ETF期权	30.07	正相关	20.32
嘉实500ETF期权	30.86	负相关	-48.35
创业板ETF期权	48.55	正相关	5.74
深证100ETF期权	35.79	正相关	1.56

4. 市场支撑与压力位信息

期权名称	支撑位	压力位
上证50股指期权	2700	3150
中证1000股指期权	6000	6900
沪深300股指期权	3850	4700
上证50ETF期权	2.8	3.4
华泰柏瑞300ETF期权	4	4.8
南方500ETF期权	5.5	7.25
华夏科创50ETF期权	1	1.35
易方达科创50ETF期权	1	1.3
嘉实300ETF期权	4.1	5
嘉实500ETF期权	5.75	7.5
创业板ETF期权	2.15	2.9
深证100ETF期权	2.7	3.6

结论

当前金融期权市场整体呈现交易热度回升的态势，大部分期权品种的隐含波动率与标的资产走势正相关，表明市场情绪较为乐观。然而，部分品种如中证1000股指期权、南方500ETF期权、华夏科创50ETF期权等，隐含波动率与标的走势负相关，说明市场存在一定的不确定性或悲观情绪。投资者应关注市场情绪变化及波动率趋势，合理评估风险与收益，谨慎决策。

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