20231103-国泰期货-金融期权_市场震荡整理_隐波持续下行至低分位_大部分品种呈现正偏结构__16页_1mb

报告摘要

金融期权市场周报总结（2023年11月3日）

核心内容概述

2023年11月3日的金融期权市场整体呈现震荡整理态势，隐含波动率（IV）持续下行至低分位，多数期权品种出现正偏结构，反映出市场对未来波动的预期有所下降。同时，期权市场流动性有所改善，但整体仍处于较低水平。市场情绪方面，Put-Call-Ratio（PCR）指标显示投资者对市场的多空态度趋于平衡，部分品种出现明显空头情绪。

主要观点

1. 市场交易概况

总成交量：本周金融期权总成交量为431.69万手，其中上证50ETF期权与华泰柏瑞300ETF期权交易最为活跃。
总持仓量：总持仓量为827.03万手，显示市场参与者对期权的持有意愿有所提升。
交易活跃度分布：
- 上证50ETF期权：成交量和持仓量均居首位，分别达到113.59万手和218.93万手。
- 华泰柏瑞300ETF期权：成交量和持仓量分别为94.82万手和178.19万手。
- 南方500ETF期权：成交量为44.87万手，持仓量为77.79万手。
- 华夏科创50ETF期权：成交量为38万手，持仓量为107.71万手。
- 其他ETF期权和股指期权成交量相对较低。

期权波动率水平

隐含波动率（IV）：多数期权品种的IV处于下降趋势，接近历史波动率，显示市场对未来的波动预期趋于收敛。
关键波动率数据：
- 上证50股指期权：当前IV为13.33%，与历史波动率趋近，相关系数为-71.86%。
- 中证1000股指期权：当前IV为14.02%，与历史波动率趋近，相关系数为-24.47%。
- 沪深300股指期权：当前IV为13.21%，与历史波动率趋近，相关系数为-10.24%。
- 上证50ETF期权：当前IV为13.48%，与历史波动率趋近，相关系数为-81.62%。
- 华泰柏瑞300ETF期权：当前IV为13.31%，与历史波动率趋近，相关系数为-12.61%。
- 南方500ETF期权：当前IV为13.49%，与历史波动率趋近，相关系数为39.07%。
- 华夏科创50ETF期权：当前IV为18.41%，与历史波动率趋近，相关系数为49.42%。
- 易方达科创50ETF期权：当前IV为18.37%，与历史波动率趋近，相关系数为17.92%。
- 嘉实300ETF期权：当前IV为13.56%，与历史波动率趋近，相关系数为-8.72%。
- 嘉实500ETF期权：当前IV为13.39%，与历史波动率趋近，相关系数为-18.36%。
- 创业板ETF期权：当前IV为17.66%，与历史波动率趋近，相关系数为51.25%。
- 深证100ETF期权：当前IV为15.81%，与历史波动率趋近，相关系数为90.18%。
VIX指数：整体维持在15-22之间，显示市场整体风险偏好较低。

市场支撑与压力位

上证50股指：支撑位为2400，压力位为2550。
中证1000股指：支撑位为5700，压力位为6000。
沪深300股指：支撑位为3500，压力位为3700。
上证50ETF：支撑位为2.45，压力位为2.6。
华泰柏瑞300ETF：支撑位为3.6，压力位为3.7。
南方500ETF：支撑位为5.25，压力位为5.75。
华夏科创50ETF：支撑位为0.9，压力位为0.95。
易方达科创50ETF：支撑位为0.9，压力位为0.9。
嘉实300ETF：支撑位为3.6，压力位为3.8。
嘉实500ETF：支撑位为5.5，压力位为6。
创业板ETF：支撑位为1.85，压力位为2。
深证100ETF：支撑位为2.45，压力位为2.6。

多空情绪分析

PCR指标：整体显示市场多空情绪趋于平衡，部分品种出现空头情绪。
PCR走势：
- 上证50ETF期权：PCR处于较低水平，空头情绪较重。
- 中证1000股指期权：PCR有所上升，市场情绪略偏空。
- 沪深300股指期权：PCR维持稳定，情绪平稳。
- 华夏科创50ETF期权：PCR偏高，空头情绪较明显。
- 嘉实500ETF期权：PCR偏高，空头情绪较明显。
日环比增量：多数品种PCR变动幅度较小，显示市场情绪变化不大。