20230820-太平洋-农林牧渔周报（第33期）_猪价如期回落_产能持续去化_7月能繁存栏环减0.6__17页_2mb

总结报告

1. 市场表现

上周，申万农业指数下跌2.78%，相对上证综指和深成指的表现略逊，个别子行业如渔业上涨，但其他领域多数下跌。

2. 核心观点

• 猪价如期回落，主要受天气回归正常和二育出栏体重上升影响。产能持续去化，维持Q3产能收缩判断，建议布局低估值生猪养殖板块（如牧原、温氏等低成本公司）。
• 粮价因异常天气上涨，维持高位运行，关注种植链主题投资机会，短期焦点包括政策因素带来的机会。

3. 产业链分析

• 养殖：生猪价格回落，产能去化逻辑维持；白鸡和黄鸡价格因供需变化高位运行或上升，受益于供给回落和消费季节性调整；动保板块维持长期看好，疫苗需求复苏推动业绩。
• 种植：粮食安全政策支持生物育种发展，粮价高位运行关注短期主题机会，推荐公司如苏垦农发。

4. 风险提示

潜在风险包括突发疫病、价格变动不及预期或海外政策影响玉米等原料。

5. 推荐公司

🍽️ 养殖板块：牧原股份、温氏股份、唐人神等增持或买入。
🍗 家禽板块：立华、益生等看好。
🌾 种植链：苏垦农发、隆平等潜力个股。

本总结基于周报内容，市场变化需持续跟踪。