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申万期货天胶品种策略日报总结

核心内容

本日报主要分析了天胶期货市场的价格走势、价差变化、持仓量及基差情况，并结合供需基本面进行了评论与策略建议。整体来看，天胶市场在5月受到气候因素的影响，价格呈现上涨趋势，市场预期供应偏紧，需求端相对稳定。

市场数据概览

期货价格

价差变化

基差情况

现货价格

下游价格（泰铢/千克）

主要观点

1. 供应端：新胶开割持续推进，但受泰国降雨影响，割胶节奏受到抑制，供应预期偏紧。
2. 气候影响：近期泰国降雨影响产量，但预计进入雨季后，产量将逐步释放。国内产区4月偏干，近期降雨增加，对供应有一定支撑。
3. 需求端：全钢胎开工率保持平稳，需求端对胶价形成一定支撑。
4. 短期走势：预计胶价短期仍维持强势，波动主要受气候因素影响。

关键信息

• 价格趋势：RU、NR主力合约价格均上涨，BR小幅上涨。
• 价差变化：RU-BR价差扩大，表明RU相对于BR更具上涨动力。
• 基差表现：RU基差为负，且略有扩大，显示期货价格高于现货。
• 气候因素：泰国和国内产区降雨情况对供应产生重要影响，是当前市场关注的焦点。
• 市场风险：需警惕气候、宏观经济及产业链变化带来的不确定性。

策略建议

• 短期可关注天气变化对供应的影响，把握市场波动机会。
• 由于供应预期偏紧，胶价或维持强势，可考虑逢低布局多头。
• 建议投资者关注RU-BR价差走势，以判断市场供需变化。
• 需注意市场风险，合理控制仓位，避免过度投机。

数据来源

• 同花顺
• 申万期货研究

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