20250728-华鑫证券-电力设备行业周报_人形机器人新品频出_WAIC_2025具身智能火热_16页_996kb

人形机器人产业进展：字节跳动发布通用机器人模型GR-3，具备高泛化能力和低成本微调技术，配套机器人ByteMini亮相。宇树科技发布售价3.99万元的Unitree R1人形机器人，强调轻量化与灵活性。WAIC 2025上，多家企业展示具身智能应用，涵盖工业分拣、零售服务等场景。

光伏产业链动态：7月受“反内卷”政策影响，多晶硅价格上涨超30%，硅片价格环比上涨27%-21%。硅料企业执行减产计划，供应收紧。本周硅片主流成交价为1.1-1.45元/片，市场预期价格继续修复，下游组件和电池片价格同步上调。

投资建议：人形机器人产业链推荐关注奥比中光、博众精工、均普智能等；光伏产业链重点关注通威股份（硅料）、福莱特（光伏玻璃）和爱旭股份（新技术）。电力设备板块维持“推荐”评级。

市场表现：上周电力设备板块涨幅3.03%，光伏子板块上涨3.66%。重点关注公司如中大力德、富临精工等股价表现分化，部分公司盈利预测上调。

风险提示：人形机器人产业化不及预期、光伏需求不足、政策调整不力及竞争加剧等风险需关注。