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债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为2015年8月12日的债券市场日报，涵盖了货币市场利率、国债及金融债收益率、企业债收益率、可转债市场表现、信用评级调整、宏观经济数据及财政政策等多个方面。整体市场呈现资金面偏紧、收益率上行、信用债市场波动较大的态势。

主要观点

1. 货币市场利率走势

• 银行间货币市场利率整体上行，隔夜加权利率收于1.63%，较前一日上涨。
• 7天以内回购品种需求增加，供给稀缺，7天加权利率上涨6个bps。
• 长期限品种如1个月期利率上扬，市场流动性恢复顺畅。

2. 国债及金融债收益率变化

• 周三国债及政策性金融债收益率整体上行，中长端涨幅明显。
• 国债收益率上行1-2bps，政策性金融债上行2-3bps。
• 国开债收益率曲线关键期限活跃，长端小幅下行。

3. 企业债收益率

• 企业债收益率整体上行，AAA、AA+、AA、AA-各期限均有所上涨。
• 企业债收益率变化反映了市场对信用风险的重新评估。

4. 可转债市场表现

• 周三可转债市场整体下跌，无一上涨，成交金额为32.244亿元，较前一日下跌33.54%。
• 航信、电气和歌尔分别下跌0.53%、4.05%和0.76%，电气成交金额居首。

关键信息汇总

一、市场资金面

• 质押式回购市场成交19044.16亿元，交易量较前一日减少5.07%。
• 隔夜加权利率上涨至1.63%，7天加权上涨6个bps。
• 交易所GC001开1.45%，收0.77%；GC007开1.50%，收1.17%。

二、宏观经济数据

1. 人民币兑美元中间价

   • 创近34个月新低，报6.3306元，较前一交易日下跌1008个bps。
   • 央行指出，中间价波动是市场供求作用的体现，未来将更贴近市场均衡。

2. 工业增加值

   • 7月规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比6月回落0.8个百分点。
   • 主要原因包括外需低迷、部分投资品生产下滑、部分消费品下降。
   • 高技术产业及新兴产品增长较快，显示工业结构调整积极进展。

3. 房地产投资

   • 1-7月房地产开发投资同比增长4.3%，住宅投资增速回升至3.0%。
   • 商品房销售继续回暖，重点城市表现优于非重点城市。
   • 房地产开发景气指数连续两个月回升。

4. 财政数据

   • 7月财政收入同比增长12.5%，支出增长24.1%，主要受重点支出执行和工资调整影响。

三、信用债市场动态

• 桂东电力

  • 2015年上半年净利润3.91亿元，主要来自出售国海证券股票获得5.71亿元投资收益。
  • 自发电量同比减少10%，外购电量增加，导致成本上升。
  • 公司持有国海证券股票约1.726亿股，市值约23.73亿元。

• 信用评级调整

  • 四川圣达集团：主体评级由AA-/负面下调为BBB+/负面，债项评级由AA下调为A。
  • 晟通科技集团：主体评级由AA-/稳定上调为AA-/正面，维持“07晟通债”AAA。
  • 河源市城市开发投资有限公司：主体评级由AA-/稳定上调为AA/稳定，维持“13河源城投债”AA+。

债券市场表现数据

1. 银行间货币市场利率

2. 中债国债收益率

3. 银行间金融债收益率

4. 银行间企业债收益率

信用评分等级定义

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