20150813-浙商证券-浙商晨报_13页_941kb

文档总结

核心内容概述

本报告为浙商证券于2015年8月13日发布的市场分析报告，涵盖通信、传媒、电气新能源、电子、家电及半导体等行业动态与个股点评。报告重点分析了东方通信、永利带业、皖新传媒、南都电源、健盛集团等公司的发展情况与投资前景，并结合行业趋势与政策导向，提供了相关投资建议。

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主要观点与关键信息

1. 个股与调研分析

1.1 东方通信

• 业绩表现：2015年上半年实现营收19.19亿元，同比增长9%；净利润7,650万元，同比增长24%。
• 核心业务：
  • 金融电子产业：巩固ATM、CRS市场地位，拓展VTM、清分机等新产品。
  • 无线集群通信产业：推动PDT专网建设，布局轨道交通专网，加大终端研发投入。
  • 公网通信产业：与华为合作，拓展海外市场，成为华为金牌合作伙伴。
• 投资建议：看好其在金融电子和专网通信领域的增长潜力，建议积极关注。

1.2 永利带业

• 业绩表现：2015年前三季度净利润预计增长30%-60%，预计全年净利润约1亿元，同比增长77.12%。
• 增长动力：内生增长稳健，外延扩张顺利，特别是收购英东模塑带来业绩贡献。
• 新业务布局：通过增资控股上海欣巴科技切入智能分拣系统领域，未来有望成为业绩增长点。
• 投资建议：维持买入评级。

1.3 皖新传媒

• 战略转型：内生增长与外延并购并举，重点布局互联网教育和文化消费。
• 业务亮点：
  • 文化消费：通过“阅生活”等品牌提升门店体验，拓展线上线下融合平台。
  • 教育服务：打造高效教育服务团队，布局数字教育内容。
  • 物流板块：年配送能力达300亿元，形成稳定业绩增长点。
• 投资建议：持续推荐，维持买入评级。

1.4 南都电源

• 业绩表现：2015年上半年营收20.46亿元，同比增长18.65%；净利润8,033.72万元，同比增长5.65%。
• 储能业务：铅炭电池已实现商业化，成本优势明显，储能系统解决方案逐步成熟。
• 合作与拓展：
  • 与中恒电气合作拓展分布式能源网络。
  • 参股加拿大储能科技公司，加速海外储能市场布局。
• 投资建议：预计2015-2017年EPS分别为0.31、0.47、0.62元，维持“增持”评级。

1.5 健盛集团

• 业绩表现：2015年上半年营收36.97亿元，同比增长28.18%；净利润5.997亿元，同比增长51.93%。
• 发展战略：
  • 定增扩充产能，打造“健盛之家”O2O营销网络。
  • 加大越南基地投资，提升出口竞争力。
• 竞争优势：高毛利率（30%左右），产品线丰富，市场拓展迅速。
• 投资建议：建议积极关注，PEttm为50.64倍，总市值62亿。

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2. 精选新闻与公告

2.1 新能源汽车行业动态

• 政策支持：七部委鼓励城市停车场配建充电设施，推动电动汽车发展。
• 市场增长：7月新能源汽车销量同比增长3.3倍，比亚迪乘用车销量增长296.8%。
• 技术进展：宇通燃料电池客车获工信部认证，LG化学计划降价抢占市场。

2.2 通信行业动态

• 号段开放：工信部向虚拟运营商开放171号段，中国联通将加速4G建设。
• 中兴通讯：推出4G模块，布局物联网，未来M2M连接数预计达6亿。
• TCL通讯：二季度营业额65.4亿港元，净利润2.7亿港元，同比增长5.3%。

2.3 房地产行业动态

• 商业不动产投资：嘉实基金与上海城市地产推出首只商业不动产PE资管产品。
• 房贷政策调整：深圳首套房贷首付比例下调，银行放款速度加快。
• 推荐工具：Zillow作为全球房产配置工具被推荐。

2.4 电气新能源公告

• 中来股份：取得300MW屋顶分布式光伏项目备案。
• 中联电气：中标广州白云国际机场扩建工程。
• 江特电机：拟在上海设立子公司，布局楼宇管理与物业租赁。
• 保变电气、四方股份、平高电气：中标特高压输电项目，预计中标金额合计约23.37亿元。

2.5 电子行业动态

• 欣旺达：与柳州五菱达成合作，成为其两款电动车型锂电池供应商。
• 联建光电：筹划收购广告传媒公司，交易金额预计不低于6亿元。
• 小米发布：8月13日在北京国家会议中心举办秋季新品发布会。
• 英国动态无线充电技术：高速公路测试为行驶中的电动车充电。

2.6 家电行业动态

• 美菱电器：2015年上半年营收64.27亿元，净利润1.58亿元，同比下降0.46%。
• 洗衣机业务：同比增长34.17%，成为增长亮点。
• 东方电热：控股股东增持股份，通过南华期货计划进行融资投资。
• 康盛股份：因员工持股计划停牌。

2.7 半导体行业动态

• 全球市场：2014年全球半导体市场增长9.8%，中国增长12.6%，占全球消费市场56.6%。
• 中芯国际：2015年第二季度销售额5.47亿美元，毛利率达32.3%，创历史新高。
• 华虹半导体：二季度销售额1.72亿美元，毛利率增至33.0%。
• DRAM市场：受合约均价下降影响，市场出现季衰退，但毛利未大幅下滑。

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3. 投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：预期涨幅高于沪深300 20%以上；
  • 增持：预期涨幅在10%-20%之间；
  • 中性：预期涨幅在-10%至10%之间；
  • 减持：预期涨幅低于沪深300 -10%。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅高于沪深300 10%以上；
  • 中性：行业指数涨幅在-10%至10%之间；
  • 看淡：行业指数涨幅低于沪深300 -10%。

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4. 风险提示

• 海外订单不及预期；
• 越南产能投放不及预期；
• “健盛之家”项目推进不及预期；
• 行业竞争加剧，政策变化可能影响市场增长。

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5. 法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身情况做出投资决策。
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