20150813-中国银河-晨会纪要_17页_509kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容概览

本报告为2015年8月13日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资分析与建议。报告重点分析了机械军工、电力设备、通信、建材、社会服务、航空、纺织服装、电梯行业、医药、电子发票等领域的投资机会，并提供了具体的个股推荐及行业前景展望。

主要观点与关键信息

国际市场表现

道琼斯：17402.51，持平
NASDAQ：5044.39，+0.15%
FTSE100：6571.19，-1.40%
恒生指数：23916.02，-2.38%
国企指数：11042.79，-1.97%
日经指数：20392.77，-1.58%

国内市场表现

上证综指：3886.32，-1.06%
深证成指：13117.10，-1.55%
沪深300：4016.13，-1.24%
上证国债：150.53，-0.01%
上证基金：6156.91，-0.79%
深圳基金：7179.66，-1.67%

期货与货币市场

NYMEX原油：43.30，+0.51%
COMEX黄金：1123.20，+1.41%
LME铜：5148.00，-2.84%
LME铝：1589.00，-1.43%
BDI指数：1162.00，-2.92%
美元/人民币：6.33，+1.62%

行业投资建议

机械军工

推荐理由：PE20倍左右的低估值+弹性优质个股，重点推荐天地科技（央企+环保）、江南嘉捷（民企+转型）
其他推荐：大冷股份、上海机电、南方泵业
关注点：国企改革、军民融合、中国制造2025、9月阅兵、8月中俄军演
投资建议：继续推荐银河8月组合，包括江南嘉捷、天地科技、大秦铁路、东方航空、华泰证券、联化科技、川投能源、华夏幸福、泸州老窖、老板电器

电力设备

特高压进展：上半年4条线路获得核准开工，下半年预计至少3条特高压直流线路将获核准
推荐标的：许继电气、平高电气
行业前景：特高压进入大规模建设期，且“一带一路”战略推动设备出口
其他利好：国家追加农网投资，利好配网业务

通信

推荐理由：人民币贬值利好通信企业开拓海外市场，特别是中兴、华为等
推荐标的：海能达、索菱股份、东方国信
分析：汇兑损益对通信企业盈利有显著影响，预计未来受益于人民币贬值
其他关注：大数据、车联网平台、互联网+旅游等主题

建材

推荐标的：中材国际、尖峰集团、中国巨石、东方雨虹
行业上涨原因：水泥板块估值低、地下管廊建设预期、国企改革预期
投资逻辑：关注估值偏离合理水平的标的，具备增长潜力

社会服务

政策支持：国务院发文促进旅游投资和消费，提出6大措施
推荐标的：中国国旅、九华旅游、中青旅、众信旅游、易食股份
热点关注：离境退税试点扩围、2.5天小假期、邮轮旅游产业链、一带一路
建议：在三季度旺季兑现前，兼顾主题热点顺势操作

航空

人民币贬值影响：一次性贬值对航空股估值冲击较大，但长期贬值影响需关注
推荐理由：航空需求增长、供给增速下降、供需格局改善
推荐标的：东航、南航、国航
投资建议：市场调整后可加仓，维持“谨慎推荐”评级

纺织服装

受益标的：联发股份、鲁泰A、孚日股份
分析：人民币贬值对订单价格和销量有正面影响，但需关注原材料成本和套期保值的影响
趋势：外延式增长和慢病管理成为未来增长亮点

电梯行业

推荐标的：江南嘉捷、博林特、康力电梯
政策背景：《电梯主要部件报废技术条件》即将实施，利好维保市场
行业前景：未来3年民族品牌电梯企业业绩有望快速增长
投资建议：维持“推荐”评级，关注出口、维保、转型三大方向

医药行业

佐力药业：业绩略低于预期，但外延式增长和孕产一体化布局值得期待
尔康制药：淀粉胶囊业务强势，全年有望翻倍增长，大股东增持彰显信心
投资建议：维持“推荐”评级，关注孕产一体化和干细胞存储布局

电子发票

推荐标的：东港股份
行业前景：电子发票进入全国统筹布局，第三方服务平台地位被肯定
盈利模式：传统业务增长稳定，电子发票可能带来收费模式
投资建议：维持“推荐”评级，关注电子发票推广带来的增长机会

重点公司点评

平高电气

业绩表现：上半年营收19.41亿元，净利润3.12亿元，EPS 0.26元
分析：特高压订单进入交货期，毛利率和净利回升，资产注入预期强
投资建议：维持“推荐”评级，预计2015-2017年EPS分别为1.03、1.36、1.70元

保利地产

销售表现：7月签约面积83.12万平方米，签约金额96.63亿元，同比分别增长51.39%、46.05%
新业务落地：设立小额贷款公司、推进5P战略
投资建议：维持“推荐”评级，关注销售和战略推进情况

中色股份

推荐理由：有色央企改革受益标的，海外工程承包业务增长强劲
业务增长：在手订单超400亿元，预计2015、2016年海外业务收入分别为60亿、100亿
投资建议：维持“推荐”评级，EPS分别为0.51、1.02元

风险提示

航空：油价持续上涨、人民币贬值超预期
人民币贬值：对航空、造纸等美元计价成本企业带来压力
行业波动：如特高压建设进度、国企改革政策落地、汇率波动等

评级标准

行业评级：推荐（行业指数超交易所指数20%以上）、谨慎推荐（行业指数超交易所指数）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）
公司评级：推荐（公司股价超分析师组合平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）

机构联系方式

上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
深圳、广州地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
海外机构：李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn，刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn
北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn

总结

本报告全面分析了2015年8月12日的市场表现与行业动态，重点推荐了机械军工、电力设备、通信、建材、社会服务、航空、纺织服装、电梯、医药、电子发票等领域的投资标的。建议投资者在震荡行情中优选个股，注重组合投资价值，并关注政策导向与行业趋势，如国企改革、一带一路、人民币贬值、特高压建设、旅游消费政策等。同时，报告也对各行业可能面临的风险进行了提示，提醒投资者谨慎操作。

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