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总结：CEBS关于CRD中期权和国家裁量权的第二份建议

核心内容

CEBS于2009年6月10日发布了其关于《资本要求指令》（CRD）中部分国家裁量权（National Discretions, ND）的第二份技术建议。该建议是在欧洲委员会（Commission）要求进一步分析某些ND后形成的，旨在评估是否应将这些裁量权转化为通用规则，或保留其作为国家裁量权。

CEBS认为，在有限的时间内，对某些ND的裁量权进行最终决策并不现实，因此建议保留部分ND作为国家裁量权，并提出一些指导性意见以确保其在欧盟范围内的协调一致。此外，CEBS强调了在处理这些裁量权时，应考虑市场发展和行业反馈。

主要观点

• 时间限制：CEBS在短时间内完成建议，因此部分分析仍为初步，需进一步深入。
• 裁量权保留：部分ND被建议保留为国家裁量权，以确保灵活性和适应性。
• 统一标准：CEBS建议引入统一的评估标准和指导性条款，以确保在欧盟范围内的协调一致。
• 市场适应性：建议保留某些裁量权，以应对市场变化和新产品的发展。

关键信息

1. ND 15（计算潜在未来信用暴露的百分比）

• 现状：目前允许监管机构使用表2中的百分比计算潜在未来信用暴露。
• 建议：CEBS建议保留该裁量权，但应引入审查条款，以在2014年进行审查。
• 理由：调整表2中的百分比需进行数据分析、影响研究和市场咨询，这些在当前时间框架内不可行。

2. ND 25（公共部门实体的处理）

• 现状：公共部门实体（PSEs）的处理标准未明确。
• 建议：CEBS建议保留该裁量权，并引入统一的识别标准和披露要求。
• 理由：大多数成员国依据现有标准进行判断，但需要进一步明确以确保一致性。

3. ND 32（高风险项目清单）

• 现状：目前清单包括投资于风险投资公司和私募股权等。
• 建议：CEBS建议引入风险特征而非固定清单，以确保灵活性和适应性。
• 理由：固定清单可能无法涵盖未来创新，且容易被规避。

4. ND 41和45（其他未资助的信用保护以应对稀释风险）

• 现状：允许监管机构识别额外的未资助信用保护提供者。
• 建议：CEBS建议保留该裁量权，并引入绑定的互认条款。
• 理由：行业反馈表明，此类裁量权对某些机构至关重要，且国际标准中已存在类似裁量权。

5. ND 49（其他实物抵押品）

• 现状：允许监管机构识别其他实物抵押品。
• 建议：CEBS建议进一步明确识别标准，基于现有成员的实践。
• 理由：现有标准可能不够具体，需细化以确保一致性。

6. ND 51（应收账款作为抵押品）

• 现状：应收账款作为抵押品的处理取决于国内法律框架。
• 建议：CEBS建议保留该裁量权，因其受国内法律影响。
• 理由：进一步协调在该领域不可行，需保留灵活性。

7. ND 82（担保债券的特定风险要求）

• 现状：担保债券的特定风险要求未明确。
• 建议：CEBS建议进行深入分析，以评估当前标准是否适用。
• 理由：担保债券的市场风险可能低于公司债券，需进一步研究。

8. ND 102、103、104、105、110、111、136、137、138、140、141、142和143（房地产抵押品）

• 现状：允许监管机构根据国内情况处理房地产抵押品。
• 建议：CEBS建议保留该裁量权，并引入绑定互认条款。
• 理由：房地产市场存在差异，需保留灵活性以适应不同情况。

9. 附件VII，第2部分，第14点（其他短期暴露的一日底线）

• 现状：未被CEBS首次建议分析。
• 建议：CEBS建议保留该选项，并在2014年进行审查。
• 理由：该选项对市场适应性至关重要，需保留以确保灵活性。

结构化建议

结论

CEBS的建议强调了在有限时间内对部分国家裁量权的保留，并提出了统一的评估标准和指导性条款，以确保在欧盟范围内的协调一致。建议还指出，某些裁量权的进一步协调应在未来的市场发展和行业反馈基础上进行。